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【短線出招】嘉華難得回落宜收集

環球市場似乎嚴陣以待疫情將於秋冬期間反彈,拖累經濟復甦。踏入10月敏感月,美國大選、美中關係,南海局勢仍將觸動投資者神經,至於潛在利好因素係10月底前在新冠疫苗方面或有重大利好消息。早於9月上旬已在大台節目上對美股出現短線「死亡交叉」發預警,審慎看待美股及中港股市,最新看法是納指有望於100天線約10400點有支持,而蘋果公司股價料在95至100美元有相當支持,即回落至7月底在季度業績公布上宣布股份1拆4前水平。

本周二收市後系統向恒生指數及盈富基金(02800)發出「勢頭能量」紅燈轉弱訊號,弱勢已成,即使短期反彈亦暫時只能視作技術後抽看待,恒指今早14天RSI跌至27.2,為3月23日即近3月19日「疫情底」以來最低,中短期或要下試5月底6月初23089點的上升裂口底部,之後有望作較明顯的超賣反彈。

螞蟻集團估計在國慶後招股,未來一兩周或影響資金面。此外,累積升幅已多的高估值強勢股相繼高位配股,那邊廂弱勢股持續尋底,宜多加注意風險管理,倉位較重者,若見股份勢頭轉差,應先行止蝕或減磅,保留實力。

不少投資者喜歡高息股,但卻只看「往績息率」,而且死揸長期弱勢股,結果當然是賺息蝕價。今旱篩選了「勢頭向好之預測高息股」,選項包括:

1) 預測股息率高於5厘
2) 「勢頭能量」屬強勢
3) 分析員建議「買入/增持」評級之佔比達80%或以上

篩選結果有48隻股份,若再從負債比率較低的角度收窄,可以留意信義能源(03868)、華潤水泥(01313)、海豐國際(01308)、中遠海運港口(01199)、中國外運(00598)、三一國際(00631)、達利食品(03799)、新鴻基地產(00016)及嘉華國際(00173)。當中要留意信義能源已累積頗大升幅,宜等待回調再作部署,另外新地的強勢正在消減,故投資者應透過系統不時審視「勢頭能量」及分析員預測情況。

今早公仔箱介紹嘉華國際(00173),北水可買賣之「港股通」股份,市值約110億,老牌股紮根香港,亦以珠三角地區和長三角為據點,內地收入佔比去年已超過本港。截至6月底中期營業額約84.1億元,按年升64.1%;純利增68%,至25.6億元;核心盈利增八成半;中期息增逾16%至7仙;毛利率增加 5.2個百分點至48.7%。集團期內雖然受到新冠肺炎疫情影響,但在3月尾內地城市解封後,成功推售位於上海、南京及廣州已落成項目餘下單位。集團在內地有多個投資物業落成,連同本港的投資物業組合,出租率高企,其收益穩定增加股份防守性。至於公司繼續持有銀河娛樂(00027)約3.75%權益的投資,中期業績報告指出,預期繼續會為集團提供穩定經常性收入。

嘉華主席連番增持

大股東兼主席呂志和及家族成員在今年4月中後持續增持,上月中期業績公布後股價急升,但仍見呂氏密密增持,即使在9月11日除息之後,亦在3.84元較高位增持。吕志和的持股比重最新上升至64.61%。由於嘉華股價較資產折讓達七成,股權亦較集中,低PE高息,故被視為有潛在私有化之條件。

策略方面,8月20日業績公布後股價隨即在大成交下急升逾8%,之後9月17日高見3.9元,近期回落已值得分段收集,今早低見3.54元後反彈,可作中長線持有,目標可先看4.5元,暫不設止蝕位。

羅崇博 (杜比)

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

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