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【周期論勢】物極必反-港股能否否極泰來?

市場總是在不斷循環之中演變。

很多時候,我們的預判都會成立,只不過市場會盡可能消磨意志。

比方説去年年初時,市況瘋狂,很多有經驗的投資者都知道難以持久。

然後我們根據周期逃離頂部。

逃離頂部並不困難,難在一路堅持住不要隨便接飛刀。

其中ATM就提供了相當多的接飛刀機會,結果當然不太理想,股價跌完還可以再跌。

上年美股實際上也出現了科技股泡沫爆破。

以方舟基金為代表的科幻股不斷下跌,跌幅十分誇張,我在網站上分享了很多有關數據有興趣可以參考。

美股内部分化嚴重,個股創一年新低的數目幾乎創下接近歷史高位。

這個時候,聯儲局突然轉鷹,可以說是非常不好的時間點。

在中期選舉年這個本來容易震蕩的時間,去嘗試搬走牛市的基石等於是火中取栗,玩火行爲極爲危險。

當然市場目前還是理性,始終是嘴上說縮表,行動上目前依然還處於QE,目前標普依然可以稱之爲强勢調整,納指也在兩條支持線作用下出現向好反轉。

至少權重股的上漲趨勢還未宣告完結。但是假如未來出現破綫,尤其是聯儲局真的減少注入資金,我們要特別特別警惕,千萬不要隨便接飛刀!不要懷著對某股的信念和美好回憶去做決定!未有發生之前就先警惕自己,前車可鑒。

港股又如何呢?短期來講,有非常好的發展,包括中概股在美股時段頗受資金追捧即便美股科技股正在大跌,説明相對强弱在改善。

專業的投資者一定非常注意相對强弱,因爲這代表聰明錢的動向!

從圖表來看,日線形成小雙底,突破去年10月以來的下降趨勢綫,現在正在挑戰去年6月底向下的趨勢綫。

從長期圖表來看,長期上漲趨勢線就在22000樓上不遠,限制了下跌幅度。

從基本面來講,港股估值已經在歷史低位,盈富(02800)股息率近3%,有大批港股藍籌股例如銀行,電信,派息率高達5%至8%,這些本來就現金流充足的企業,不少中國企業還積極回購股份。

當下,美股的資金流向價值股,以BRK巴郡為代表的價值投資,巴郡最近股價一直在破新高。

很明顯,港股是符合價值低窪的定義。

否極泰來,港股今年是否有很好的表現還要取決很多外來因素,但至少我認爲表現好過上年,下跌空間已經不多了。

編按:作者施華格(Jack),時易網創辦人。曾任家族信託基金的投資組合經理、大行操盤手,鑽研循環周期、江恩理論、波浪理論超過10年,把理論融入實戰,擅長捕捉市場轉角,他會逢周三開市前於【周期論勢】分享市場看法。

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