3月18日,周一。這個星期,金融市場熱鬧非凡,一邊是「超級央行周」來襲,美國、日本、英國、澳洲等發達國家相繼舉行議息會議,通脹持續偏高會否影響聯儲局利率決策,日本結束負利率是否「坐定粒六」,皆足以左右市場情緒和資金流向。 兩主題牛熊對決 ...全文
3月18日,周一。這個星期,金融市場熱鬧非凡,一邊是「超級央行周」來襲,美國、日本、英國、澳洲等發達國家相繼舉行議息會議,通脹持續偏高會否影響聯儲局利率決策,日本結束負利率是否「坐定粒六」,皆足以左右市場情緒和資金流向。 兩主題牛熊對決 ...全文
3月13日,周三。日圓滙價有回勇跡象,日經指數則在突破4萬大關後未能企穩,投資者近日除了關心美國聯儲局何時減息外,也密切注視日本央行會否一如傳聞,快至下星期便結束負利率政策。日本股滙存在強烈反向關係,退出超寬鬆將造成多大震盪,相信很快便有答案。 只見其苦不見其「飄...全文
3月12日,周二。今年環球資產市場出現一大特色,可以用八個字來形容:各顯神通,訊息混亂。獨立地看,股市、黃金、比特幣迭創新高,背後都有言之成理的解釋,惟放在一起觀察,不難發現矛盾重重,須費點心思拆局。討論要有基礎,不妨以黃金為立足點,推敲市場發生何事。 金價上周二升穿去年底歷史高...全文
3月11日,周一。執筆這一天,美國首批比特幣現貨ETF上市剛滿兩個月,期間資金蜂擁流入,所謂水漲船高,總資產管理規模極速突破500億美元,較當初最樂觀的估計還要凌厲,按此勢頭,分析料比特幣現貨ETF快至今夏便能超越黃金ETF的規模。炒風熾熱,Bitcoin價格在劇烈波動中反覆尋頂,繼上星期五衝...全文
3月6日,周三。聯儲局主席鮑威爾本周三、四一連兩天出席國會聽證會,隔晚(周二)美股先跌為敬,三大指數皆挫逾1%。然而,觀乎兩大AI「奮股」輝達和超微電腦(Super Micro Computer)急插後收市倒升,即使市場預期鮑公將暗示不急於減息,股民似乎都唔多買賬,可見貪婪之心一旦被燃起,想遏...全文
3月5日,周二。萬眾矚目的第14屆全國人大二次會議星期二揭幕,國務院總理李強發表任內首份《政府工作報告》。一如所料,今年國內生產總值(GDP)增長目標定在5%左右,表面看來與去年一樣,惟防疫清零引致的低基數效應不復存在,地緣政局和國內經濟環境持續嚴峻,「保五」難度恐較去年更高。李強坦言,今年達...全文
3月4日,周一。美股標普500指數升穿5100點破頂,日經指數歷史性突破4萬關,就連比特幣亦漲個不停,執筆時高企6.5萬美元樓上,離2021年峰值僅半步之遙。 資產世界各自各精采,擔心泡沫勸投資者「睇路」,搞不好隨時變成阻人發達。早幾日才讚過美國財經周刊《巴隆氏》推介AI「妖股」...全文
2月28日,周三。香港走出疫情陰影少說也有一年,但經濟復甦步履蹣跚,樓市風雨飄搖,股市更年復年跑輸全球,負財富效應持續擴散,疫魔雖去,惟消費投資依舊疲莫能興。新一份《財政預算案》的主題是「全速復甦」,要實現這個願景,盡一切辦法穩定資產市場比什麼都重要。 本港樓價跌跌不休,社會各界...全文
2月27日,周二。輝達(Nvidia)上星期發布井噴式業績後,市場只在乎兩個人,一邊是聯儲局主席鮑威爾,另一邊自然是身家與影響力並駕齊驅的輝達創辦人黃仁勳。「老黃」一聲AI產業已到達臨界點,儼然為人工智能成為主流一錘定音,愈來愈多投資者不禁在想,AI大躍進有目共睹,還須理會聯儲局怎麼做、看鮑公...全文
2月26日,周一。股神畢非德親筆撰寫的致巴郡哈撒韋(Berkshire Hathaway)股東信,向來被萬千投資者視作必讀。那不僅僅由於畢翁從不吝嗇分享的理財智慧,還因看信者能從中體味人生。長年戰友芒格(Charlie Munger)去年11月近百高齡辭世,股神感慨良多自不待言。 ...全文
2月21日,周三。時光飛逝,轉眼又到農曆正月十二。近日走在大街小巷,偶爾仍見有團體起鑼鼓舞獅頭,春節餘溫猶在,惟節日高潮畢竟已過,喜慶氣氛自然轉淡。話是這樣,但一年伊始萬象更新,玄學家樂於權充「財演」,為經濟、股樓開壇問卜。投行不甘後人,祭出恒指風水指數一類「神器」應景,就連財爺陳茂波也來湊熱...全文
2月20日,周二。股市乃經濟寒暑表,聽起來順理成章,事實卻從不會如此簡單。趨吉避凶若全憑經濟榮辱,投資豈非易如反掌穩賺不賠? 經濟與股市可以互不相干,甚至一冰一火,放眼今天,最鮮明的例子莫過於日本。去年,日股勁升28%,新歲突破38000關,不到兩個月進賬一成半,強勢有目共睹。眼...全文
2月19日,周一。美股總統日假期休市,全星期重要經濟數據欠奉,市場焦點毫無疑問將落在「AI股王」輝達季度業績及聯儲局1月份議息紀錄身上。美國最新通脹數據反映物價黏性較預期強,評論界開始吹風,聯儲局下一個動作非減息而是恢復加息,上月議息紀錄因而多了幾分睇頭。 另一邊廂,美股與美債背...全文
2月14日,周三。兔去龍來,過去兩個月老畢跟大家分享過好些市場觀察和交易意念,部分純屬有感而發,比如人工智能(AI)對業務貢獻益發明顯的微軟和Alphabet,賺大錢仍加碼裁員,省掉的開支絕大部分用作AI研發,其象徵意義足以令無數打工仔心寒。另一些則以真金白銀落注,當中有得有失,描述較具體的交...全文
2月13日,周二。龍年頭炮,老畢先在此恭祝讀者諸君身壯力健,財運亨通。金龍獻瑞,港人無不祈求新的一年呈現新氣象,惟在這個喜氣洋洋的日子,曾是中國大好友的摩根士丹利前首席經濟學家羅奇(Stephen Roach)揮筆「贈㷫」,日前在英國《金融時報》「沉痛地宣稱香港已玩完」(It pains me...全文
2月7日,周三。若說聯儲局主席鮑威爾在今年首次政策會議後的言論動搖了市場對3月減息信心,那麼超強的1月份就業數據就直接澆息了利率快至下月掉頭的期望。減息時點不明朗,債市反應強烈,孳息率上周五及本周一出現2022年6月以來...全文
2月6日,周二。老畢與馬結緣,且受已故股神戰友芒格(Charlie Munger)啟發,經常跨領域crossover,把一些賽馬概念應用到投資。上月中觀看馬匹試閘時靈機一動,想到美股「科技七雄」(Magnificent 7)在板塊以至個股層面上存在不少重疊,何不篩掉部分成員,換入其他領域具代表...全文
2月5日,周一。美國金融市場「好戲連場」,上星期債息以至市場對減息的預期俱出現劇烈波動,美滙指數整體偏強,年初以來累計已錄得2.5%升幅。這固然由於聯儲局主席鮑威爾向利率快至3月掉頭大潑冷水,惟潛伏多時的商業房地產危機終於浮上水面,美國、日本、歐洲皆有銀行「踩雷」,股價慘遭血洗,若非上周五公布...全文
1月31日,周三。中國當局近日接連出招穩信心撐股市,降準大開水喉之餘,還把市值管理納入央企考核標準,造就中特估概念瞬間翻紅。老畢原先在想,連串行動令市場對內地政策轉向產生了預期,有望引發一波估值修復行情,果真如此,傳聞中2萬億元人民幣平準基金或可備而不用。 滿以為港交所(0038...全文
1月30日,周二。深陷內房債務風暴的中國恒大(03333)被香港高等法院勒令清盤,有人以懸在頭上的利刃終於落下來形容這項判決,言下之意是恒大資不抵債、無法提出切實可行重組方案乃鐵一般的事實,與其沒完沒了地拖下去,明令清盤至少朝着消除不確定性邁出一步。 然而,恒大破產牽連深廣,從境...全文