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伊朗採取報復行動，上周五市場已經有所預期，對市況的進一步打擊未必太大。當然牌面上其他因素同樣不利，通脹原本就頑強，油價高企的話更加難望回落。不過，近期美股兩極化發展，市場將股份分成人工智能時代可以結構性增長以及需要減息扶...全文
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美股近日的發展，再次說明好友佔盡上風。就業數據公布之後，無視美債跌勢又升過，上周四（4日）急跌一天，看來只是加速終結調整。指數是尚未破頂，純粹因為幾隻超級大股陀衰家，強勢股根本佔大多數。有智慧不如趁勢，策略必然是揀股票買...全文
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美國聯儲局偏向鴿派的取態，實在是去到接近犯規的程度。以近期數據而言，沒有必要對投資者如此友善，大派今年減息3次定心丸，尤其是協助股市吹泡沫，財富效應可以反過來頂住通脹，屆時又騎虎難下，沒有理由破壞誠信。我們不是聯儲局主席...全文
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上周大家竟然一度在討論恒生科技指數進入技術性牛市，說明港股累積反攻的幅度相當不錯。回望整個過程，其實十分反覆，基本上是升5格回3格。理由很簡單，上升最主要動力來自挾淡倉，每次第一個攻勢就超買，接着回落的幅度因此不會小。當...全文
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輝達連升紀錄終於斷纜，回落速度相當急勁，其實走勢模式跟港股經常出現的挾倉反彈根本是一樣。在一個長期趨勢中操作，不少人都會用追蹤止蝕的方法，價位一旦回撤某一個百分比，便自動止賺保障利潤，所以第一棍的調整，沿途必然引發漩渦效應，愈來愈急，何況上周五又是每周期權結算日，超高槓桿的拆倉活動進一步放大走...全文
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上車容易落車難，今時今日輝達（NVDA）成為現象級神股，全球散戶熱烈追捧，正面漩渦一路推升，到底應該幾時沽貨獲利離場，根本沒有答案。一向都是用賺頭蝕尾的思維，等到基本條件有變、股價回落之後明顯乏力重振聲威的時候才撤退，也總好過胡亂估頂。正如筆者認為現時蘋果（AAPL）、特斯拉（TSLA）甚至巴...全文
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輝達（Nvidia）業績推動另一次科技股升浪，高盛稱其為地球上最重要股票。除了基本面上考慮之外，在這個社交媒體牽動市場氣氛的年代，輝達影響力確是超然，可以看成GME事件重演，不過就放大了許多倍，兼且正路有板有眼，沒有那股...全文
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美股上周五低收，是受到生產物價指數強勁打擊，但其實只是最後兩個小時才失守跌得急。長周末前夕，即日期權放大跌勢，再加上「妖股」大幅回吐影響氣氛，未必可以作得準。近期羅素2000指數明顯發力趕上，納指相對較差。不過，通脹未有...全文
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由於幾隻相對上穩健的大藍籌托住，恒指近期跌勢尚未反映港股市場真實的慘況，但恐怕已經十分接近信心危機邊緣，隨時有可能加速下滑，未必繼續陰乾的形態。面對目前狀況，放低小量注碼，買些2月份的價外認沽期權以防萬一，是比較合適的部...全文
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正當大家開始有點相信，中國銳意支撐股市，又輪到美國出招，觸發港股一日之內先後兩單閃崩，連同電動車板塊本身近期暴跌，外向型股票全線下滑。而今次托市的招數，基本上治標不治本，例如未有認真解決通縮的憂慮，消費股重估不易，不過應...全文
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港股市盈率低所以抵買，是一個極大謬誤。如果一條簡單算式可以保佑投資發達，一早就無窮人，反而是令人誤墮類似阿里巴巴（09988）之類價值陷阱的捷徑。現時市場可能有點過度悲觀，預期中資金融機構要亂咁借，資產質素毫無保障；另外中國通縮將會是大趨勢，公司割價競爭，毛利率以至純利隨時大跌，真實盈利質素在...全文
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當以為港股已經跌到差不多，氣氛開始有回穩跡象，上周五晚百度（09888）在美市就再次急跌，證明市場信心太低，始終難以解決高風險低回報的困局。委曲求全，短炒或者跟風追入避風港股份，是目前權宜之計，但極可能做壞手勢，兼且精神壓力大有損健康。 ...全文
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踏入新年後港股日日都跌，由於幾隻傳統藍籌成為避風港，令到恒指未能完全反映真實的慘況。情況看來正愈來愈灰，例如上周五安踏（02020）的公布，分拆尚且算是預期之內。可是最新的銷售數據，在目前環境中已經算是清泉，股價卻反攻乏力，最後更加倒跌。說明港股整體估值下滑的問題極度嚴重，即使跌到目前低位，依...全文
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2023年，只有中港股市斯人獨憔悴，全球其餘股票市場表現普遍相當強勁，終於捱過美國加息周期，又有人工智能（AI）突破性發展加持，科技股成為領頭羊。不過，小心一點不算過分，年尾因素可能放大近期升幅，市場預期的減息步伐似乎又...全文
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李寧（02331）購入商廈後股價大跌，是有過度反應之嫌。對家是恒基地產（00012）而不是恒大（03333），至少並非背負什麼特別任務。二十幾億港元的代價，就算悲觀地當將來輸一半以上，對公司財政也不是重大打擊。中國有大把...全文
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近期港股悲傷絕望的情緒，竟然還可以推升到一個更高的層次。中大型股連環短時間內急挫一成半以上，港股市場慘變地雷陣之外，更沮喪是微創醫療（00853）的個案，回購可換股債券的舉措及價格實在無法令人理解。在逆境波之中，豬隊友的行徑會被放大，香港股市之所以充滿着歧視，某個省份的老闆信唔過，然後民企信唔...全文
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拼多多（PDD）成為中國平台經濟股門面擔當，其實頗為諷刺。在目前地緣政治角力背景下，市場寧願相信美國默許拼多多做大做強，也要繼續對其他巨企在國內前景投不信任票。難怪中國網上快時尚零售商SHEIN（希音）打算到美國上市，有...全文
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傳出設立白名單之後，內房股反彈力度不錯，而平台經濟股在百度（09888）領軍下算是回穩。可是同一時間，藍籌消費股卻又一次被拋售，個別甚至失守年內低位。連向來硬淨的比亞迪（01211），亦在沒有特別消息之下急跌，隱約感覺到再有一批外資忍痛離場。這種跌勢，似乎開始反映民不聊生的期望，整體隨時回復陰...全文
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上星期二晚才傳出人行提供超過一萬億元人民幣，低成本融資支持樓市的消息，兩日之後阿里巴巴（09988）公布業績，就發放連環震撼彈。當中最離譜當然是為了區區8億美元，摧毀需要以萬億元人民幣起錶來建立的市場信心，完全沒有上下一...全文
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即使平保（02318）已經發公告澄清有關接手碧桂園（02007）的報道，依然為原本疲弱的中港股市，注入了「屈得就屈」的擔憂，於是走勢再次顯著跑輸外圍。筆者當然不信，大約一年前中特估概念橫空出世，就是想先局部搞活股市。假如...全文