美林前策略師:市場對科技泡沫過度憂慮

美國大型科技公司在市場的主導地位以及高估值，觸發市場日益擔憂網絡泡沫時期重現，但美林前首席全球投資策略師Charles Clough接受外電採訪時表示，牛市出現少數領漲股的情況並不罕見。如今的科技巨頭擁有強大的商業模式，能夠持續創造豐厚利潤，從而抵禦任何經濟低迷的影響。從更宏觀的角度來看，市場流動性更加充沛，這可能有助於股價進一步上漲。

因預測1990年代末期市場崩盤而聲名鵲起的傳奇股票策略師Charles Clough指出，外界總是會關注科技股的估值，而且永遠都會如此。然而，如今科技巨頭帶來的狂熱與當年截然不同。他於1987年至1999年擔任美林首席全球投資策略師。

Charles Clough稱，人們針對泡沫一事問錯了問題；他們以為會重蹈覆轍，但世界已經和以前不一樣了，尤其是資本市場，早已今非昔比。

根據彭博的數據，標準普爾500指數的股票交易價格高於50日移動平均線的比例不到一半，低於7月初的80%以上；儘管自那時以來，該基準股指已上漲近10%。投資者也一直擔心估值。標普500指數的預期市盈率(本益比)為22.7倍，10年平均值為18.8倍。

他表示，這些估值確實令人擔憂，但多頭市場會推高這些指標，且這些指標並不總是泡沫的跡象。