港股展望2026丨滙豐私銀料恒指明年底見三萬一

滙豐私人銀行發布《2026年第一季投資展望:以韌性應對環球新變局》，對恒生指數的回報前景持積極觀點，預計2026年底指數目標為31000點，主要受益於正面的市場流動性和盈利趨勢。

該行指出，中國政策聚焦提振內需，有望支持2026年的企業利潤率提升並推動盈利增長。香港股市和零售支出復甦、住宅房地產市場靠穩、旅遊活動恢復活力、大量新股準備上市，以及股市走高帶來的正面財富效應，均為香港消費復甦提供助力。

該行又預期，人工智能應用和商業化步伐加速，將於2026年繼續支持強勁的盈利增長，對中國內地、香港、新加坡、南韓和日本股市持正面觀點，與其對美國股票的偏高比重配置相輔相成。

該行對環球投資級別債券、優質亞洲和新興市場企業債券、黃金和對沖基金持偏高比重配置，並核心配置於私募股本、私募信貸和基建投資，以提升投資組合的多元化程度。

明年首季4大優先投資策略

該行明年第一季有4大優先投資策略，包括放眼人工智能生態圈內外捕捉股市回報機遇；部署另類投資及多元資產策略駕馭市場波動；啟動收益引擎強化投資組合；以及把握亞洲創新與收益帶來多元化投資機遇。

滙豐私人銀行及財富管理亞洲首席投資總監范卓雲認為，人工智能並非處於泡沫區間，標普500指數仍具上行潛力，有望在2026年底前升至7500點的新高。該行預計，鑑於美國經濟增長具韌性，聯儲局在12月減息後，於2026年可能維持利率不變。因此，隨着經濟周期和創新趨勢持續，預期市場憂慮科技股估值過高和聯儲局政策前景而觸發的短期跌市應相對波幅溫和，而且屬短暫性質。

滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，該行的中國創新贏家主題強調偏好人工智能生態系統的領先企業，包括半導體、人工智能雲端和代理、軟件以至實體人工智能，以及人工智能生物科技。他補充，青睞亞洲晶片製造商、半導體設備製造商、電力設備和智能電網供應商。