大和:內險首選揀財險 升級提價至11.5元

大和　中國財險(02328)

評級： 跑贏大市 -> 買入

目標價：10.2元 -> 11.5元 (較前收市價9.45元有21.7%潛在升幅)

大和發表報告，預計中國財險股本回報率(ROE)會逐步攀升，更認為是內險股中首選。

報告指出，估計財險旗下的財險業務綜合經營比率會改善200個基點，主要受惠大幅下降汽車佣金開支，同時稅率降低，以及去年盈利基數低推動，故相信第三季業績有望大幅攀升。

該行又指，預計財險股本回報率(扣除一次性稅率)有望漸漸回升，由2018年的11.3%，升至今年的13.3%，2020及2021年更會有機會升至14.1%及14.6%。

有見及此，大和上調財險2019至2021年純利預測2至6%，每股盈利達到1.1元人民幣、1.119元人民幣及1.277元人民幣，目標價從10.2元升至11.5元，更將評級由「跑贏大市 」升至「 買入」，更納入內險股中首選。

更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。