大和料世房跑贏同業 升價至36.4元
大和 世茂房地產(00813)
評級:買入
目標價:29.1元 -> 36.4元 (較前收市價28.05元有29.8%潛在升幅)
大和發表報告,料世房今年銷售增長兩成三,料股價有望跑贏同業。
報告指出,估計世房今年合約銷售有23%增長,達到3200億元人民幣,因可供銷售資產達5000億元人民幣。
該行又指,世房計劃今年目標是核心利潤要有快速增長,當中酒店營運收入目標是要提升25%,而位於東涌的酒店將在第三季開幕。至於商業項目,集團計劃年底前商業項目總樓面面積大增一倍,達到2億平方米,並計劃在年底分拆物業管理業務。
不過,基於物業市場不確定性,以及配股影響,大和將世房2019至2022年每股盈利預測降2至12%,達到3.3、4及5元人民幣,但將每股資產淨值(NAV)由38.8元升至48.5元,目標價也從29.1元升至36.4元,相當於NAV折讓25%。
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