富瑞升合景泰富目標 今年增長料續強勁

富瑞 合景泰富(01813)

評級：買入

目標價：13.5元->14.66元(較前收市價10.4元有41%潛在升幅)

合景泰富去年純利98.06億元人民幣，按年升1.43倍。富瑞發表報告，合景泰富正以全速增長，該行視之為行業首選，維持「買入」評級，目標價調高近9%至14.66元。

富瑞表示，合景泰富管理層表達對公司中期強勁發展的信心，這強化了該行對其跑贏同業的確信，相信公司今年將會是另一個增長年頭，預計合同銷售按年增長三成至1100億元人民幣，至2022年可達2000億元人民幣；另外，經常性收入增長料達三至四成；多個重建項目正轉化為建築面積；公司亦潛在分拆物管業務。

該行認為，合景泰富派息比率穩定於45%水平，預測股息率達10厘，估值吸引，維持「買入」評級。

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