花旗削聯想目標19%仍籲買 MBG成擺動因素
花旗 聯想集團(00992)
評級:買入
目標價:7元 --> 5.7元 (較前收市價4.35元有31%潛在升幅)
聯想集團截至3月底止純利6.65億美元,按年增長11.5%,派末期息21.5港仙;若單計第四財季純利4300萬美元,按年倒退63.5%。花旗發表報告指,聯想第四財季業績好過該行及市場預期,主要是內地復產較預期為快,維持給予「買入」評級,不過目標價則調低近一成九至5.7元。
報告指,聯想管理層對數據中心業務(DCG)及個人電腦和智能設備業務(PCSD)展望正面,移動業務(MBG)則為擺動因素。該行把2021及2022年度每股盈利預測分別調低17%及14%,以反映MBG虧損較高之指引,以及PCSD及DCG較高的開支。
花旗預期個人電腦及伺服器業務改善,將有助減低整體業績的波動性,另外一旦供應鏈及全球經濟回復正常,將有助聯想的MBG業務虧損收窄,股價下行空間有限。
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