方正證券:當前金融股具備崛起條件

中資金融股近日自低位急彈。方正證券發表策略報告指，近10年来，金融股大漲的情形大致出現過四次，分別是2012年底、2014年底、2018年初以及2019年初，金融股在年末年初爆發的概率較高。

報告指，2014年底和2019年初金融大漲由流動性大幅寬鬆驅動，2012年底和2018年初金融大漲的背景均為經濟加速復甦。另外，金融大漲前銀行和非銀業績通常具有明顯的相對優勢，或是業績趨勢更好。

金融大漲前估值大多在歷史低位附近，僅2018年初是個例外，且均存在催化劑。

方正證券認為，當前金融股具備崛起的條件，核心在於經濟加速復甦、業績三季度邊際改善、基金持倉和估值處於低位、前期負面因素緩解，疊加順周期行業大多在10月創出新高、港股中內地銀行指數先行反彈超10%，多重因素共振下，估值修復一觸即發。