花旗升永達汽車目標13% 料增持保時捷4S店利業績

花旗 永達汽車(03669)

評級：買入

目標價：14.2元->16.1元(較前收市價12.12元有32.8%潛在升幅)

永達汽車以2.62億元人民幣，向東方汽車買入兩家保時捷4S店無錫永達和南通永達25%和40%股權，完成後分別持股95%和100%。

花旗發表報告，指永達汽車的收購將有助銷售組合以及盈利質量，料無錫永達今年淨利潤將有6500萬人民幣，永達汽車增持25%股權可增加集團全年盈利1625萬元人民幣；而增持南通永達40%股權可增加集團全年盈利1800萬元人民幣。

該行指永達汽車潛在催化劑還包括強勁出貨量、進一步併購5至6家豪華車經銷商及進一步剝離汽車金融業務。

花旗上調永達汽車目標價13.4%至16.1元，維持「買入」評級。

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