麥格理:華虹首季收入達標 惟劈目標至46.96元

麥格理 華虹半導體(01347)

評級：跑贏大市

目標價：70.76元 -> 46.96元 (較前收市價26.95元有74.2%潛在升幅)

麥格理發表報告，華虹首季收入達標，但基於估值，削目標價33.6%至46.96元。

報告指出，華虹首季收入達標，但毛利率只有26.9%，比該行估計的32%低，因受員工花紅影響力，但相信次季收入可達6.12億美元，按季升3%，毛利率達28至29%。

該行引述管理層稱，個別客戶需求減弱，汽車及工業需求仍勁，因此麥格理升華虹純利6%。

不過，麥格理認為，目前增長及科技股估值下調，自2016年起華虹預期市盈率干平均為18倍，因此將華虹目標價從70.76元，大削至46.96元，維持「跑贏大市」評級不變。

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