瑞信升越秀房託評級 指估值及息率吸引

瑞信 越秀房產信託(00405)

評級：中性->跑贏大市

目標價：5.5元->4.9元(較前收市價3.61元有35.7%潛在升幅)

瑞信發表報告，料越秀房產信託(00405)下半年可受惠零售及酒店服務復甦，每基金單位分派比上半年增加12%至0.11元人民幣。

該行指，公司越秀房託8月旗下酒店業務已回復約60%至70%水平，管理層期望酒店業務今年可達去年80%水平，而零售營運業務已回復80至90%水平。

瑞信又表示，越秀房託可受惠低息環境持續，所節省利息開支可抵銷推出租金優惠帶來的影響。

該行調低對越秀房託2020年至2022年每基金單位分派預各9%、6%和6%，至0.21元人民幣、0.23元人民幣和0.23元人民幣，以反映疫情的影響，但相信目前估值已完全反映。

瑞信上調對越秀房託評級至「跑贏大市」，指其估值吸引，股息率達6.7厘，但下調目標價至4.9元。

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