許繹彬:短期續現「等待黎明」局面
近期環球股市氣氛反覆,尤其在環球政局開始出現變數之後,如中美貿易戰、美歐貿易摩擦、英國脫歐、美伊衝突及阿根廷大選引發的「股滙債三殺」危機等等,無一不令全球投資者捏一把汗。近日更有美國財經媒體MarketWatch列出十大灰天鵝,並形容這些大事串連一起時將威脅全球經濟局面,其中香港近日的社運事件亦「榜上有名」,因投資者擔心香港作為國際金融中心的命運何去何從,並憂慮若北京派兵介入香港將引發中國與其他西方國家的矛盾。
的而且確,港股自5月3日的高位30081點至今已回落約13%,本港政治風波已不僅影響本地,甚至已蔓延至國外,對國際局勢或帶來影響。
回說港股走勢,大市已踏入8月下旬,呈現先高而後低的格局。不過,月內港股可謂十分波動,在內外的糾紛及壓力接踵而來之下,自1日的高位27754點計,回落至15日低位的24899點,短短半月已下調2855點,不過港股於一周內亦已反彈回升逾1300點,重上二萬六水平喘定。
筆者認為,大市在8月上半月跌勢急促,多項技術指標均顯示指數處於嚴重超賣階段,所以在技術性反彈之下連升數日不足為奇。現時恒指在反彈至26300的水平,但有見買盤較趨審慎,成交回落至不足800億。筆者相信短期內會繼續出現「等待黎明」(即等待局勢進一步明朗化)的局面;在「有危便有機」的投資市場中,現階段投資者宜小注怡情,不妨以龍頭股作主導為反彈之選,等待局勢較明朗及經濟重拾升軌後,才可加重注碼。至於個別受惠內地政策動向的盈喜股如李寧(02331)、安踏(02020)帶動相關內需股全線造好,相關業績亦可留意成交,作「冷敲」及「短炒」之選。
美聯儲剛發表的議息會議紀錄帶動美股表現,紀要內容表示,大多數委員會認為上月減息乃中期調整,通脹仍屬溫和增長;會議紀要公布後,期貨市場對今年美聯儲政策寬鬆幅度的預期大概不變,市場顯示預料2019年底利率為1.485厘,相比目前聯邦基金利率2.13厘相差約0.65厘,反映市場仍然憧憬央行尚有降息的空間。另外,市場料美聯儲下月18日議息後將減息0.25厘的可能性達到98.1%,似乎下月減息的預期已高唱入雲。筆者相信,在市場預期主導下,若美聯儲維持利率不變,將對股市帶來震盪,而美國總統特朗普對此必不樂見。
許繹彬
耀才證券行政總裁及執行董事,專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行,擁有逾25年證券及期貨業經驗,及超過10年分行管理經驗。