滙豐:中國貿戰中取勝須採「三支箭」策略

滙豐環球研究報告指出，本周的G20峰會雖可能為中美貿易帶來「休戰」，但貿易摩擦正打擊中國出口、投資和生產力增長，因此，中國若要在貿易戰中取勝，就必須採取通貨再膨脹、改革和開放這「三支箭」策略。

滙豐首席中國經濟師屈宏斌團隊撰寫的報告稱，面對貿易摩擦對中國經濟造成的打擊，相信中國會做出三項回應策略，一是加大政策寛鬆，以通貨再膨脹刺激國內需求，二是推進結構性改革，以扶持民營行業，三是開放經濟務求引導出口遠離美國。

滙豐指出，通貨再膨脹的措施包括把製造業增值稅由13%削至9%至10%，企業所得稅由25%降至20%至22%，並下調社會保障金，加大民營領域信貸投放。

滙豐認為，最近美國對2000億美元中國進口商品關稅稅率由10%提高至25%，如果持久，可能導致中國未來12個月的實際出口增長降低1.7至2.8個百分點，並拉低中國GDP增長0.3至0.5個百分點。

如果25%關稅的覆蓋範圍擴大至其餘約3000億美元中國進口商品，實際出口增長將降低大約6.3至6.8個百分點，實質GDP增長亦下跌1.1至1.2個百分點。