大摩指領展業務近轉捩點 劈級削價至「減持」

大摩　領展(00823)

評級：中性-> 減持

目標價：91元 -> 73元 (較前收市價77.9元有6.2%潛在跌幅)

大摩發表報告，料領展業務近轉捩點，更有機會跑輸地產股，並劈目標價兩成至73元。

報告指出，過往2017至2019年間，領展每基金單位分派(DPU)複合增長達10%，雖則領展主打民生消費，但難免亦受打擊，估計領展與周邊商場租金折讓率會由2010年的15%至20%，大縮至僅得去年的5到10%，令2020到2023年每基金單位分派放慢到5%。

大摩更稱，領展或會完成近期回購計劃後，不再作進一步回購，因此將領展評級由「中性」削至「減持」，目標價由91元，劈近兩成至73元。

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