摩通調高阿里目標價22%至165元

摩根大通發表報告，調高阿里巴巴(09988)目標價22%，由135元上調至165元，維持「增持」評級。

摩通指出，阿里截至6月底首季業績表現，增強其中長期盈利前景信心，即時零售及雲業務料維持雙位數增長，惟短期在增加投資下，令盈利受壓，將2026年財政年度經調整每股盈利預測下調13%，但將2027財年經調整每股盈利預測調高6%。另調高2026及2027年財年收入預測3%及11%，反映中國零售商業(CMR)及雲業務收入增長。

摩通相信外送和即時零售業務已達到規模化水平，能夠提升效率，加上雄厚資金支持訂單和騎手密度，預計餓了麼未來數季虧損收窄。管理層指3年內冀實現即時零售GMV達到1萬億元人民幣目標，突顯其潛在上升空間；4月底推出的「淘寶閃購」，已產生實質協同效益，短期仍會錄顯著虧損，但管理層預期短期虧損減半。