滙豐私人銀行:第四季把握AI崛起及減息機遇

滙豐私人銀行指出，展望2025年第四季，人工智能(AI)創新高速發展與普及化，加上美國聯儲局重啟減息周期，這兩大積極因素正抵消美國貿易關稅及政策不確定性帶來的負面憂慮。

在未來6個月，滙豐私人銀行維持偏好風險資產的投資策略，對環球股票持偏高比重配置，當中對美國、中國、新加坡和阿聯酋股票持偏高比重配置。進入美國減息周期，該行建議其客戶考慮增持環球投資級債券，以鎖定當前的孳息率及對沖經濟增長放緩風險。

范卓雲料美國10月及12月各減息25個基點

滙豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出，該行預期聯儲局將於今年10月和12月分別減息25個基點，到今年底聯邦基金利率可望降至3.5至3.75厘區間。若未來數月公布的經濟數據顯示美國就業市場進一步轉弱，聯儲局在明年或再考慮減息。鑑於美元現金利率下降，投資者需考慮持有現金的機會成本將會上升，可評估布局優質債券之機會，在利率進一步下跌前鎖定當前債券孳息率。

滙豐私人銀行的報告強調，全球人工智能創新現正進入騰飛階段，今年美國第二季業績期所公布的企業盈利增長和商業化成功案例正確認此趨勢。雖然科技和數碼經濟目前佔美國國內生產總值的8.5%，但在標普500指數市值的比重卻高達48%，人工智能創新和相關的投資熱潮無疑為全球各行業帶來新的增長引擎。

范卓雲說，該行看好2026年企業盈利增長前景，偏高比重配置環球股票，增持美國、中國、新加坡和阿聯酋股票，美國和中國股市尤其受益於人工智能的崛起。

滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，亞洲經濟在今年的貿易不確定性中展現非凡韌性。受惠中國人工智能科技突破及供應側改革、亞洲企業管治改革、股息率和股本回報率攀升，區內資金積極投資本地市場，亞洲股債市場為投資者提供兼具增長、收益及多元化的機遇。

何偉華續稱，該行的「中國創新贏家」主題聚焦中國在人工智能創新領域的領先企業，包括軟件、半導體、數碼基建，以至人工智能雲端與代理、實體人工智能，以及生物科技等領域，均有望迎來新一輪投資浪潮。