中金升信義光能目標 料新產能支撐出貨增長

中金公司 信義光能(00968)

評級：跑贏行業

目標價：4.73元->6.46元(較前收市價5.14元有25.7%潛在升幅)

中金公司發表報告，指光伏玻璃訂單價格上漲，加上下游組件廠商對2020年全球光伏需求增長觀點正面，相應上調信義光能今明兩年純利預測7%和14%。

該行指，光伏玻璃行業在各光伏子板塊中具備最佳的競爭格局，而信義光能憑規模優勢和技術積累，在成本上保持領先。

中金表示，信義光能計劃在2020年投產4條1000噸/天生產線，預計新產能將分季度按期投產，支撐公司2020年玻璃引出量增長44%。又預計集團薄玻璃佔比有望由10%以下提升至20%以上，而薄玻璃產品毛利率較傳統玻璃更高。

該行維持對信義光能「跑贏行業」評級，大升目標價36.6%至6.46元。

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