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大和首次叫沽石藥 批創新藥不足

大和  石藥集團(01093)

評級:沽售

目標價:12元(較前收市價16.26元有26.2%潛在跌幅)

大和發表報告,預計石藥集團的未上市創新藥品數量不足以支撐其中期盈利增長,首次給予「沽售」評級,目標價12元。

該行指出,石藥丁苯肽藥品將會在2024年面臨專利問題,投資者會關注專利到期後的潛在盈利下滑。該行預計丁苯肽將會納入藥品帶量採購,價格在2023年將有一個明顯削減,而丁苯肽佔集團2019年收入25%。

另外,大和指石藥僅有三種創新藥於2020年和2021年發布,其中兩種是改良配方而不是真正的創新藥。

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