登入 直接訂購 課程及教學
長江和記實業(00001)
45.250
0.850(1.91%)
股價更新時間: 2022/09/27 16:08
-17.1 %
2022-05-25 至今
即時資訊
最高 45.750 成交股數
7.61百萬
最低 44.900 成交金額
3.44億
前收市價 44.400 開市價
45.200
每手股數 500 每手成本
22,625
市盈率 P/E 5.2 市賬率 P/B
0.3
市值(百萬) HKD 173,510 / USD 22,245
1 個月平均成交量
( 百萬股 )
4.35 1 個月平均成交額
( 億港元 )
2.09
每股盈利 EPS(港元) 8.703 每股資產淨值(港元)
133.820
業績公告/
派息(其他權益)紀錄
股息收益率
5.9 %
   
上市日期 1972-11-01
基本因素評分
預測PEG比率(兩年)行業排名
8 / 8
了解詳情
信號圖表
截至上日收市歸類為弱勢股
長線勢頭過往表現
買入日期 沽出日期
升跌
2022-01-18 2022-05-25
-2.0%
2020-11-16 2021-06-21
6.8%
2019-12-19 2020-02-04
-6.9%
2019-11-07 2019-12-02
-5.6%
2019-02-26 2019-05-15
-5.9%
10天平均值
47.39 / -4.5%
50天平均值
50.56 / -10.5%
150天平均值
53.53 / -15.5%
250天平均值
53.25 / -15.0%
1個月升跌
-13.3%
3個月升跌
-15.1%
52周升跌
-11.1%
52周波幅
43.65 - 60.45
1個月相對恒指
-2.1%
3個月相對恒指
5.7%
1年相對恒指
20.5%
14天RSI
30.4
啤打系數(beta)
0.3
股價更新時間: 2022/09/27 16:08  |   (信號)更新時間: 2022/09/27 22:13  |   RA+更新時間: 2022/09/27 18:46
公司相關新聞
行業相關新聞
業務分佈
營業額地區分佈
現金流量
市盈率
市賬率
股息收益率
總資產回報率
股東權益回報率
債項淨額/股東權益
毛利率
盈利能力
基本數據      
(百萬港元)
12/2019
12/2020
12/2021
營業額 (百萬) 299,021 266,396 280,847
毛利 (百萬) 193,062 170,847 176,581
EBITDA (百萬) 97,303 107,782 86,455
EBIT (百萬) 59,174 66,124 41,199
股東應佔溢利 (百萬) 39,830 29,143 33,484
每股盈利 (港元) 10.329 7.557 8.703
每股股息 (港元) 3.170 2.314 2.660
每股資產淨值(港元) 120.398 128.181 133.820
主要財務比率
12/2019
12/2020
12/2021
營業額按年變動 (%) 7.9 -10.9 5.4
毛利按年變動 (%) 15.2 -11.5 3.4
股東應佔溢利按年變動 (%) 2.1 -26.8 14.9
毛利率 (%) 64.6 64.1 62.9
邊際利潤率(%) 13.3 10.9 11.9
市盈率 (倍) 4.4 6 5.2
股息收益率 (%) 7.0 5.1 5.9
總資產回報率 (%) 3.3 2.3 2.8
股東權益回報率 (%) 8.6 5.9 6.5
債項(現金)淨額/股東權益 (%) 63.3 56.9 49.2
市賬率 (倍) 0.4 0.4 0.3

主要業務

集團經營五項核心業務,計有港口及相關服務、零售、基建、能源及電訊。

最新業績

截至2022年06月30日止6個月中期業績,公司擁有人應佔溢利為 190.9億港元,同比增幅 4.3%。 每股基本盈利 4.978港元。 派發股息每股 0.84港元。 期內,營業額下跌 3.1% 至 1,313.6億港元,毛利率減少 2.5% 至 61.3%。 (公佈日期: 2022年08月04日)

業務回顧 - 截至2022年06月30日六個月止

港口及相關服務

港口及相關服務部門於2022年上半年經營293個泊位,處理共4,240萬個二十呎標準貨櫃(「標準貨櫃」),較去年同期輕微下跌1%,主要由於上海及亞洲其他地區之防疫限制影響船期以及烏克蘭爆發之衝突引致貿易中斷,惟因新收購荷蘭Delta II碼頭之新增貨運量及墨西哥表現理想而得以大幅彌補。

以呈報貨幣計算,收益總額港幣226億5,100萬元、EBITDA(3)港幣82億7,300萬元及EBIT(3)港幣60億4,200萬元,較去年同期分別增加14%、18%及27%。撇除不利貨幣兌換影響,收益總額、EBITDA及EBIT分別增加18%、21%及30%,憑藉歐洲及墨西哥表現較佳、倉儲收入增加以及期內運費上漲惠及集團一家貨櫃航運業務聯營公司而錄得良好表現。

展望未來,部門將繼續擴充其現有設施及新增泊位以配合增長,透過拓展物流業務及全力擴大岸上操作收入以期分散收益來源,並持續探索其投資組合當中之策略合作夥伴機遇,務求提升盈利能力及回報。

港口部門繼續在全球推出運輸工具及基建設施電氣化計劃以逐步淘汰柴油設備,藉此實踐零排放基建。於2022年6月,菲力斯杜港聯同UK Power Networks引領此英國最大貨櫃碼頭,邁向淨零排放目標。透過合作項目,該港口將啟動一個為期三年之減碳計劃,包括升格現有11,000伏特電網為全新電動輪胎式龍門架吊機及拖車供電,銳意達致港口貨櫃搬運零排放。

零售

於2022年6月底,零售部門在28個市場經營16,244家店舖,與去年同期相若,惟較2021年底減少1%,反映在市況反覆之際採取審慎開設店舖策略,尤其於內地,期內顧客流量及部門財務表現受到不同程度之封區及主要城市封鎖嚴重影響。

部門之收益總額為港幣849億500萬元,較去年同期增加3%,而EBITDA(4)及EBIT(4)分別為港幣60億3,000萬元及港幣43億3,100萬元,以呈報貨幣計算較去年同期分別減少10%及12%,乃由於內地因封城而表現欠佳、不利貨幣兌換影響及各市場獲得之政府補貼下降(2021年大部分於上半年獲得),惟因所有其他地區均表現理想而大致彌補。撇除貨幣兌換影響及一次性非現金撇銷,歐洲及亞洲業務之基本表現升幅幾乎全數彌補中國保健及美容產品業務於上半年之盈利跌幅,令基本EBITDA及EBIT較去年同期只減少1%。亞洲保健及美容產品業務以當地貨幣計算之EBITDA及EBIT分別增加33%及42%,而歐洲保健及美容產品業務以當地貨幣計算之EBITDA及EBIT則分別增加13%及17%。

展望下半年,歐洲業務將繼續一如去年取得強勁表現,而亞洲業務亦預計穩步復原。內地市場尚充滿挑戰,惟營運部門現正推行各項新措舉,為最終全面重啟經濟活動作好準備。部門將拓展本身之1億4,200萬名忠誠客戶群,其於上半年貢獻穩固之65%銷售參與率,亦會鞏固其策略「線下及線上」支柱,並提高客戶參與及長遠價值。

於2022年4月,部門推行環保商店全球框架,加強實踐對環境可持續發展之店舖設計、建造及營運。除推展氣候行動策略外,部門亦公開承諾由科學基礎減碳目標倡議之機構認證其範圍1、2及3溫室氣體減排目標。

基建

基建部門包括香港上市附屬公司長江基建集團有限公司(「長江基建」)之75.67%權益,以及集團於與長江基建共同擁有六項基建投資之直接股權所得之10%經濟收益。

長江基建

長江基建公佈按IFRS 16後基準之股東應佔溢利淨額為港幣44億900萬元,較去年同期增加46%,主要由於2021年上半年錄得因修訂英國企業所得稅率產生之遞延稅項支出,惟因不利外幣兌換影響而部分抵銷。經營所得資金為港幣42億元,與去年同期呈報之記錄新高數目相若。

於2022年,此部門在穩定且無規管重設之監管環境下經營業務。通脹上升將惠及此部門之表現,尤其是其受規管業務。

於2022年7月14日,長江基建、長江實業集團有限公司與集團聯合公佈,就Kohlberg KravisRoberts & Co. L.P.(「KKR」)於Northumbrian Water之25%股權投資與KKR訂立協議。該項交易之代價約為8億6,700萬英鎊(約港幣80億元)。交易完成後,長江基建將繼續為Northumbrian Water之最大經濟收益擁有人,擁有39%權益。

長江基建遍及全球之業務在環境可持續發展方面繼續處於領導地位。該部門多項主要業務已制訂其本身之減排目標及淨零排放承諾。集團之天然氣公司推出之可再生氫氣項目全部均取得成功並獲得相關政府之支持。UK Rails亦正發展使用氫氣推動之列車及參與開發鐵路零排放解決方案之行動。集團於英國及澳洲之配電公司全部均發展智能電網管理、推出措施支援電動車充電設施並開發綠色能源解決方案。在香港,香港電燈於5月宣佈其南丫島西南面發展之400吉瓦時風電場計劃。除於可再生能源範疇訂立創新里程外,就Dutch Enviro Energy而言,集團在碳補集及使用方面亦取得進展。集團於不同業務部門推出環境可持續措舉之外,亦於此領域研究新投資機會。

CK Hutchison Group Telecom

此部門之收益、EBITDA(5)及EBIT(5)分別為港幣418億1,700萬元(48億6,100萬歐羅)、港幣125億1,200萬元(14億5,900萬歐羅)及港幣24億7,400萬元(2億9,000萬歐羅),較去年同期分別減少9%、51%及85%,主要由於2021年上半年確認一次性項目淨額港幣97億8,700萬元及意大利較遜色之表現。

歐洲3集團

於2022年6月30日,歐洲3集團之活躍客戶總人數為3,920萬名,較去年同期增加3%,主要由於英國業務因網絡及客戶體驗改善令合約客戶顯著增長,帶動其客戶總人數按年增加5%。

撇除一次性項目之收益、EBITDA(6)及EBIT(6)分別為港幣394億700萬元、港幣116億8,900萬元及港幣21億8,800萬元,以當地貨幣計算較去年同期分別減少1%、14%及57%。業務表現受到發射塔服務費用遞增之不利影響。按同比基準(7),以當地貨幣計算之EBITDA及EBIT按年分別減少11%及53%,主要由於意大利之利潤貢獻減少、經營成本增加以及於上半年不再錄得2021年內之爭議和解收益,惟歐洲3集團所有其他業務均錄得較佳之毛利總額,帶動大部分國家之EBITDA表現改善。然而,持續投資於提升網絡及資訊科技以及推出5G(特別是英國及意大利),導致折舊與攤銷較去年同期增加而令EBIT減少。

儘管意大利受補貼方之批發收益貢獻減少影響毛利總額之表現,惟相關業務正處於過渡期,務求達致以客戶總人數之貢獻增加抵銷批發收益下跌。本年度第二季已出現顯著改善趨勢,2022年上半年之客戶服務毛利淨額較去年同期有所增加,以及透過擴大其現有批發安排規模收窄批發收益之差距。聯同其他業務較佳之表現、歐洲客戶旅遊活動增加,以及集團之5G網絡已優化,預期歐洲3集團之基本業績表現將改善。此外,歐洲3集團將持續透過新收入來源提升其5G投資收益、探索市場內之整合機會以及實現輕資產策略之措施,當中包括網絡共享,藉此提高盈利。

CK Hutchison Group Telecom正制訂以科學為本之目標,預期於2022年內將獲科學基礎減碳目標倡議驗證,當中包括:與2020年之基線相比,於2030年前將範圍1及2之排放減少50%及於2030年前將範圍3之排放減少42%。

和記電訊亞洲

和記電訊亞洲(「和電亞洲」)包括集團於印尼、越南及斯里蘭卡之電訊業務。於2022年1月,集團之印尼電訊業務Hutchison 3 Indonesia(「H3I」)與PT Indosat Tbk(「Indosat」)之合併交易完成。新合併公司Indosat Ooredoo Hutchison繼續在印尼證券交易所上市,並成為印尼第二大電訊營運商。合併後,和電亞洲之活躍客戶總數目較去年同期增加91%,截至2022年6月30日約為1億1,510萬名。

以呈報貨幣計算,收益總額、EBITDA( 8 )及EBIT(8)分別為港幣58億3,900萬元、港幣75億7,200萬元及港幣60億4,700萬元,較去年同期分別增加34%、843%及8,057%,主要由於完成合併交易帶來股東應佔收益淨額港幣51億元(9),惟因集團於斯里蘭卡電訊業務之一項非現金減值而部分抵銷。撇除此等一次性項目,基本EBITDA及EBIT分別為港幣24億3,400萬元及港幣9億900萬元,分別增加203%及1,296%,全因客戶基礎擴大後數據流量錄得強勁增長,加上於合併後提早及超乎預算達致網絡整合及取得成本協同效益,以致印尼合資企業之貢獻增加。

財務及投資與其他

集團之能源業務於2021年1月與Cenovus Energy合併後,集團所佔Cenovus Energy之業績構成財務及投資與其他分部之一部分。由於上游及下游業務之建設性商品價格、提早及超乎預算取得合併協同效益及嚴謹管理之成本基礎,集團之16.3%投資已對集團之盈利帶來理想貢獻。集團所佔按IFRS 16後基準之Cenovus Energy之EBITDA、EBIT及盈利淨額分別為港幣77億3,500萬元、港幣56億2,100萬元及港幣39億3,100萬元,較去年同期分別增加149%、431%及787%。

集團之流動資金及財務狀況保持穩固。綜合現金與可變現投資合共為港幣1,199億1,800萬元,綜合銀行及其他債務總額(10)為港幣2,883億800萬元,以致綜合債務淨額(10)為港幣1,683億9,000萬元(2021年12月31日-港幣1,681億6,900萬元;2021年6月30日-港幣1,642億8,500萬元),債務淨額對總資本淨額比率(10)為20.5%(2021年12月31日-20.3%;2021年6月30日-19.9%)。預期英國發射塔交易於2022年8月完成後,按備考基準,債務淨額對總資本淨額比率將下跌至17.5%(11)。

業務展望 - 截至2022年06月30日六個月止

於本年初,全球多個主要經濟體已解除活動限制並正逐步回復至新型冠狀病毒疫情前之經濟活動水平,為市況注入信心;然而,可惜烏克蘭衝突及其他主要逆境於上半年後期浮現。因此,環球經濟正可能面臨持久之通脹及增長下滑。

集團繼續憑藉多元化之地域及業務組合而受惠,聯同成功執行主要策略交易,集團得以達致均衡且平穩之股東回報,並繼續鞏固其資本負債狀況及仍然有序回復至新型冠狀病毒疫情前之盈利水平,惟預期外幣兌換影響將為集團其中一項主要不利因素。除對業務採納審慎方針外,維持健全財務狀況將繼續為集團之焦點。展望未來,集團將持續銳意達致經常性盈利增長及提高股東回報,同時維持穩健之財務實力,確保嚴謹執行審慎之財務、流動資金及現金流管理。集團亦將不斷尋求與提高股東價值核心策略一致之可持續發展業務機會。若業務或能源商品價格並無任何不可預見之轉差情況,集團俱備條件維持穩定之增長步伐並於下半年及來年繼續取得堅穩表現。

資料來源: 長江和記實業 (00001) 中期業績公告


核數師

羅兵咸永道會計師事務所

回上
股票及指數資料由天滙財經有限公司,泓滙財經資訊有限公司及財經智珠網有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。