凱基亞洲:恒指明年目標價19260點

凱基亞洲發布2024年環球市場展望，稱在正常情景下，反映5年平均9.3倍預測市盈率，對應恒指目標價19260點；恒指最差情景或重見7.3倍市盈率，對應恒指目標價14500點。

凱基亞洲稱，在環球宏觀及美國方面，預期2024上半年經濟仍會下行，因高利率時滯效應、超額儲蓄用盡且未來薪金增長有限及房市負財富效應的影響。預料美國2024年中會開始減息，並有機會減息1厘，較聯儲局點陣圖預估的0.5厘為多，因聯儲局可能低估經濟下行至衰退的可能性。

內地方面，縱使中國今年應可完成全年經濟增長任務，但明年經濟仍存挑戰，要防風險同時要增強經濟動力。估計中央將會把明年經濟增長預期目標設置為4.5%至5%區間，而最終經濟增長率則為4.9%。

凱基亞洲指出，中美互動近月有所回暖，但美國對中國遏制的態勢沒有出現根本性改變。隨着美國進入選舉期，不排除部分候選人會透過攻擊中國以撈取政治資本，投資者需留意中美關係及地緣政局變化，兩者均有機會成為明年港股市場的灰犀牛。

展望2024年，凱基亞洲預期，部分不利因素或見曙光，利好因素包括加息周期完結、美元回落，令資金流入非美股市之外，人民幣回升也有助中央靈活運用貨幣政策、中央推高赤字率以推動經濟；但另一方面內房銷售仍未見起色及美國進入選舉年，中國議題自然會成為政網重點將利淡投資氣氛。