中金降嗶哩嗶哩目標價13% 廣告業環境偏謹慎

中金發表報告表示，嗶哩嗶哩(09626)首季經調整盈利3.63億元人民幣，勝預期，惟考慮廣告業環境整體偏謹慎，下調目標價13.3%至176元。中金維持今明兩年經調整盈利預測不變，分別為22.66億元及29.91億元人民幣。

嗶哩嗶哩首季廣告收入增20%，至19.98億元人民幣，業績會提到效果廣告收入升逾30%。中金預計第二季廣告收入升19%。遊戲收入首季漲76.1%至17.31億元人民幣，預期獨家授權遊戲《三國：謀定天下》S6賽季流水或環比S5賽季基本持平，預計第二季遊戲收入按年增60%。

中金表示，該公司將《三謀》定位5年以上長線運營，4月上線的S7賽季首日用戶創新高，5月31日計劃啟動S8賽季疊加周年慶，海外版擬今年底發行，亦計劃逐步做《三謀》多端化，如暑期上線小遊戲版本。