大摩料恒地發CB年省3.2億利息 股價或先行整固

恒基地產(00012)建議發行80億元、2030年到期可換股債券(CB)，年利率0.5厘，初始換股價每股36元。摩根士丹利發表報告表示，0.5厘屬較低融資成本，對其有利，每年料可節省利息3.2億元。然而，股價過去3個月已累漲36%，相對恒生指數累升22%，後市料有整固。

另外，大摩指出，市場憂慮香港銀行同業拆息(HIBOR)回升，但認為對地產發展商和本港住宅市場仍持建設性看法。恒地目前以0.4倍市賬率(PB)和股息率4.6厘，維持「增持」評級，予目標價31元。