特朗普解僱庫克 分析:聯儲局獨立性受考驗或衝擊美元

美國總統特朗普解除聯儲局理事庫克(Lisa Cook)的職務，路透引述分析認為，今次事件關乎聯儲局獨立性及制度性風險，或導致市場對聯儲局甚至美元失去信心，聯儲局公開市場委員會內亦可能有更多傾向鴿派的成員，聯儲局可能會提早減息。

新加坡華僑銀行表示，市場對美聯儲獨立性的擔憂在打壓美元，並將影響未來美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的人員構成，其中可能出現更多鴿派傾向的成員。這強化了減息可能性以及美元走軟的前景。

新加坡盛寶銀行表示，庫克離任後，聯儲局更有可能提前減息，但這不只是減息的問題，還關乎聯儲局的獨立性以及美國日益增長的制度性風險。黃金和日圓在上漲，投資者不是在對沖一次的解僱，而是在對沖聯儲局獨立性受到的長期影響。如果市場認為寬鬆政策是以犧牲通脹控制和信譽為代價，那麼孳息率曲線將變陡。

瑞穗證券認為，聯儲局已不再像一個獨立機構，對聯儲局失去信心很可能也會導致對美元喪失信心，市場尚未消化特朗普可能對其他聯儲局官員採取行動的事實。目前市場定價顯示9月減息機率升高以及年內還會進一步減息的預期。美元和美國利率的表現將取決於特朗普後續對聯儲局的言論有多激進。

惠靈頓凱投宏觀(Capital Economics)認為，市場不確定特朗普是否真的能成功撤換庫克，但更重要的情況是，現在特朗普正在向聯儲局施壓，要求當局無論如何都要減息。如果特朗普在寬鬆周期明顯結束後繼續施壓，那麼真正的戲劇性場面就會出現。雖然目前為止市場反應還算平淡，但已有一點線索說明情況可能會如何發展，即曲線將更陡峭，長期孳息率上升，美元走軟。

特朗普做法或受法律挑戰

今次是美國總統史無前例解僱聯儲局理事，特朗普的做法可能受到聯邦法院及最高法院挑戰。《聯邦儲備法》規定，國會限制總統單方面解僱聯儲局理事的權力，規定總統只能「因正當理由」解僱理事。

特朗普稍早在其社交平台Truth Social貼出致庫克的信件表示，有足夠理由相信，庫克在按揭貸款申請中涉及虛假陳述，引用憲法第二條和1913年聯邦儲備法的權力解除她的職務，即時生效。

庫克其後發表聲明指，特朗普聲稱「有正當理由」解僱她，但法律上並不存在任何理由，他也沒有權力這麼做。她強調，自己不會辭職，將繼續履行職責，幫助美國經濟。

庫克的律師說，特朗普的要求缺乏任何適當的程序、依據或法律權威。庫克一方將採取一切必要措施，阻止這一法律行動的企圖。