安聯料聯儲局下周減息25個基點

安聯投資全球固定收益首席投資總監Michael Krautzberger表示，該行預期美國聯儲局將於下周議息會議上宣布減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間降到4厘至4.25厘。

他指出，目前短期利率市場幾乎已完全反映今年最後三次聯儲局會議均減息的可能性，對比今夏初時市場僅預期一次減息。美國就業市場疲弱將支持近期改變的減息預期；通脹數據持續高於預期的可能性將是未來唯一可擾亂利率預期的因素。

他稱，因美國經濟正面臨周期性與結構性雙重壓力，該行仍確信孳息率曲線趨陡。外滙方面，該行認為美元持續面臨周期性增長與結構性阻力，這強化了該行短倉美元兌一籃子貨幣的看法。

該行相信，未來聯儲局政策預測中最大的變數，可能是特朗普政府對聯儲局日益增強的制度性壓力。總統特朗普正開始更強硬地推動改變聯儲局理事會的組成；同時已提出一份傾向「促進經濟增長」的候選人名單，以在明年5月主席鮑威爾任期屆滿時接替聯儲局主席職位。因此，未來數月內，短期利率市場或會進一步下調聯邦基金利率的終點預期，遠低於當前長期中性利率預測的3厘。