大行報告丨大摩:比亞迪盈利倒退不意外 維持增持

摩根士丹利表示，比亞迪(01211)疲軟的第三季度業績將引發股價中性或略微下跌的短期反應，但投資者很快就會消化這一影響，維持「增持」評級，目標價130元。

比亞迪第三季純利78.23億元人民幣，按年急挫32.6%；營業收入1949.85億元人民幣，跌3.1%。

外電引述大摩報告表示，第三季度業績較第二季度低谷有所改善，符合管理層指引。儘管盈利表現不算亮眼，但在市場預期已下調的背景下，整體結果不應令人意外。投資者對比亞迪2026年國內市場佔有率的下滑仍持謹慎態度，不過考慮到近期不利因素已被市場消化，該股股價可能在100元附近波動。

大摩指出，投資者將繼續關注其海外擴張進展，並等待2026年下一輪重大產品升級。同時，值得關注的是比亞迪是否會出台相關銷售政策，以應對2026年新能源汽車購置稅上調5%的影響。