美銀2026十大預測:AI熱潮延續 看好中美經濟

美國銀行2026年十大預測出爐。美銀報告稱，美國或海外市場今年表現強勁，明年市場波動性將加劇，但人工智能(AI)驅動股市動力持續，亦是「K型」經濟的顯著特徵。對美國及中國經濟持樂觀態度，預計經濟增長將高於市場普遍預期。關於AI泡沫即將破裂被誇大，預計明年AI投資將繼續保持穩健增長。

美銀環球研究主管Candace Browning表示，市場對這些擔憂依然存在，但其團隊仍然看好經濟和AI。

美銀十大預測:

1.美國明年經濟增長預測將高於市場預期

美銀高級經濟師Aditya Bhave預期，美國明年經濟增長2.4%，主要是《大而美的法案》帶來財政支持、重新恢復的《減稅與就業法案》激勵措施、更友好的貿易政策、持續強勁商業投資，以及聯儲局減息政策的滯後效應。

2.人工智能熱潮持續 泡沫尚未出現

AI投資周期將持續，美國股市的科技板塊依然處於穩固基礎。圍繞數據中心、半導體産能和自動化技術的資本支出將保持穩健，不僅能提高生産力，還將支撑企業的盈利水平。

3.新興市場受惠更有利宏觀環境

環球新興市場固定收益策略主管David Hauner表示，弱美元、更低的利率及較低的油價，為新興市場在明年繼續保持良好表現提供堅實條件。

4.中國增長繼續向前

大中華區首席中國經濟師、亞洲經濟研究主管Helen Qiao表示，將中國經濟增長預測上調至高於市場平均，預期明年經濟增長4.7%，2027年增長4.5%。隨着近期貿易談判出現積極訊號、各項刺激措施逐步發揮作用，認為預測面臨偏向上行。

5.標普500盈利溫和 

美國股票策略主管Savita Subramanian預料，標指成份股每股盈利增長14%，但指數價格漲幅僅為4%至5%，標指目標為7100點。正密切關注一些跡象，顯示市場可能正從消費驅動型牛市轉向資本開支驅動型牛市。

6.聯儲局將減息兩次

美國利率策略主管Mark Cabana預料，10年美國國債息將於明年底至介乎4厘至4.25厘，風險偏向下行。美國經濟團隊預計聯儲局將在下周議息減息0.25厘，2026年6月和7月各減息一次。

7.房價大致持平 上行風險存在

證券化產品團隊及Chris Flanagan預計，樓市明年將成為關注焦點。預計樓價將保持持平，成交量將有所改善。聯儲局政策影響下，風險偏向樓價上行。

8.AI影響更加明朗化 市場波動將加劇

隨着市場對AI在經濟增長、通脹和資本開支方面影響有更深入理解，波動性可能隨之上升。K型經濟復甦以及財政主導地位將是造成動盪的原因之一。

9.私人信貸回報率料走低 高收益債具吸引力

美國信用策略主管Neha Khoda預料，明年私人信貸總回報率約為5.4厘，低於今年的9厘，將影響資產配置決策，投資者可能轉向高收益債券或其他資產類別。

10.銅價有望在強勁需求下表現亮眼

今年製造業和建築業需求相對疲弱，銅價仍然走高。金屬策略師Michael Widmer預計，明年銅市場供應挑戰持續，更寬鬆貨幣與財政政策、政策與貿易不確定性下降，以及需求重新回升，將支持銅價造好。