澳元滙價丨澳洲寬鬆周期或結束 澳元強勢延續 吼呢個入市位

【澳元/澳洲央行/減息/加息】澳洲央行昨日議息後，一如市場預期維持利率3.6厘不變，並連續3次按兵不動。然而，澳洲貨幣政策或於明年出現方向性轉勢，有調頭重啟加息周期的可能。澳元走勢方面，澳元兌美元今年以來累升約6.7%，為今年表現最好三隻G10貨幣之一，分析認為澳元升勢料可延續，不排除上望0.7關，即較現水平有逾半成潛在升幅，2026年或跑贏其他主流貨幣。

花旗銀行投資策略及資產配置主管廖嘉豪對本報稱，澳洲央行昨日議息後，利率期貨顯示明年12月前累計加息0.5厘的機會率進一步提高至約100%，「明年有空間加息，但不會短期即時行動」，認為或須待明年首季通脹、人工趨勢等數據出爐後才可能出手。

澳元滙價丨廖嘉豪:未來3至6個月上望0.67至0.68

廖嘉豪指出，澳洲基本因素理想，11月以來就業及消費數據普遍好過市場預期，10月通脹進一步加速，亦高過央行目標區間的3.3%。勞動力市場依然緊張、家庭收入上升、樓價上漲，以及家庭在年底前大量消費相結合，應預示澳洲央行未來議息會保持鷹派立場，利率前景仍有利澳元。他建議投資者可於澳元兌美元在約0.6535水平入市，未來3至6個月上望0.67至0.68，不排除有機會上試0.7關。

中金發表報告稱，澳洲央行的減息及風險偏好的波動，澳元升值幅度相對溫和，截至上周五(5日)，澳元較去年底累升約7.3%，表現在G10貨幣中相對居中。隨着美元走弱，澳元在第一季走向升值，然而隨着對等關稅，全球金融市場動盪，澳元在4月上旬一度跌破0.6。此後，隨着美元走弱和金融市場平穩，澳元才回歸此前升值通道。踏入下半年，由於美元趨向反彈，澳元轉入震盪行情，下半年漲幅亦不明顯。

澳元滙價丨中金指利差收窄支持澳元造好

明年展望方面，中金認為，澳洲央行轉向加息背景下，澳元利率與滙率有望受惠，但考慮到大宗商品價格偏向分化，鐵礦石受制於偏弱的中國地產需求，價格可能延續下跌，因而制約澳元升勢。不過，中金指澳洲明年經濟將保持適當增速，考慮到通脹處於高位、私人部門需求偏強，預期澳洲明年有機會加息，對澳元支撐亦將較為明顯。再者美國聯儲局將持續減息情況下，澳洲明年政策利率可能轉而超過美國政策利率，利差收窄亦支持澳元造好，預期澳元兌美元明年四個季度中位數分別為0.67、0.68、0.69、0.69。

澳元滙價丨明年中加息0.25厘概率超過五成

華僑銀行香港經濟師姜靜及王灝庭發表報告稱，澳洲央行保持利率3.6厘不變，但市場對明年下半年加息似乎言之過早，期貨價格顯示，市場對明年中加息0.25厘的概率已超過五成，而明年8月前加息的預期已完全反映在市場定價中。建議投資者澳元逢低買入，預期澳元明年將跑贏其他貨幣。該行預期澳元兌美元今年底目標為0.67，兌港元目標為5.2091，明年中兌美元目標為0.675，兌港元料為5.248。

部分機構對澳元兌美元預測概覽:

機構	2025年12月	2026年首季	2026年第二季
澳洲西太平洋銀行	0.66	0.69	----
ING	0.66	----	0.68
滙豐	0.67	0.68	0.68
澳洲國民銀行	0.67	----	0.71