鮑威爾:聯儲局買債規模未來幾個月維持較高水平

美國聯儲局議息後宣布減息0.25厘，會後聲明表示，未來30天將購買400億美元國債。主席鮑威爾在議息後的例行記者會上稱，買債規模在未來幾個月內可能會維持在較高水平。

鮑威爾指出，作為一項獨立決策，聯儲局決定啟動購買短年期美國國債的行動，其唯一目的是在較長時間內，維持充足的儲備金供應，從而確保局方能夠有效控制政策利率，強調這些議題與貨幣政策立場本身是分開，並不代表政策取向的改變。

若拋開關稅 通脹處於2%偏低水平

鑑於貨幣市場利率相對於聯儲局設定的管理利率持續走高，以及其他儲備金市場狀況指標，聯邦公開市場委員會(FOMC)認為，儲備金規模將回落至「充足的水平」(ample levels)。因此，增加證券持有量有助於確保聯邦基金利率維持在目標區間內，這實屬必要，因為隨着經濟增長，公眾對現金和儲備金的需求也會增加。

聯儲局初期的資產購買規模將在第一個月達到400億美元，並可能在接下來幾個月保持較高水平，以緩解預計的短期貨幣市場壓力。其後購買規模預計將下降，具體節奏將取決於市場狀況。

充足的儲備金意味着，聯邦基金利率和其他短期利率主要透過聯儲局設定的管理利率來控制，而不是依賴每日的貨幣市場操作。在這個機制下，常設回購工具在貨幣市場壓力較大的時候，對於確保聯邦基金利率穩定在目標區間至關重要。

勞動力市場放緩更循序漸進

鮑威爾又說，感覺到美國已經在非關稅通脹領域取得進展，若拋開關稅因素，通脹率處於約2%偏低水平；如果總統特朗普政府不實施新的關稅，商品通脹可能會在明年第一季見頂，強調風險在於關稅通脹變得更加頑固，FOMC一致認為，現時通脹率仍太高。

勞動力市場方面，鮑威爾稱勞動力市場已經放緩，乎有較大的下行風險，但降溫幅度比想像的更循序漸進，勞動力市場變得緊俏的可能性降低，最近數個月的就業人口增幅擴大6萬人，失業率可能只會上升十分之一至十分之二。

經濟方面，鮑威爾表示基本假設是經濟將在明年穩固增長，聯儲局最新上調明年經濟增長預測，在一定程度上反映出數據中心的開支帶來刺激，同時反映美國聯邦政府10月至11月期間關門事件結束的正面影響。