炒股讀心丨人民幣資產與電力板塊布局

特朗普一句「不會武力奪取格陵蘭島」與所謂「框架協議」的提出，雖暫緩對歐洲8國的關稅威脅，更為市場換來喘息空間，但這場危機的餘波已引發國際金融市場的深層反思，若美國連最緊密的盟友都可隨意以關稅、領土議題施壓，美元作為全球儲備貨幣的信用基石是否仍穩固？尤其當歐洲養老基金開始大規模撤離美債，市場對美元資產的長期信心正悄然動搖。

格陵蘭風暴 撼動美元基石

歐洲此次反應迅捷且立場一致，法國總統馬克龍態度最為強烈，直指「不應屈服於霸凌」，德、英等國亦同步展示了團結，然而投資者更須關注的是金融層面的實質的對美國反制，丹麥養老基金Akademiker Pension宣布退出美債投資(規模雖僅1億美元，象徵意義重大），而媒體透露瑞典最大養老基金Alecta更在過去一年，拋售77億至88億美元美債，並且已近乎清倉，若此趨勢蔓延，丹麥養老基金系統合計持有的逾2000億美元的美國資產可能觸發連鎖拋售，進一步動搖美元底層作為儲備貨幣根基，未來市場將緊盯兩大訊號，一是特朗普所謂「框架協議」是否存在及是否獲歐洲接受，二是其他歐洲機構會否跟進減持美債。

首季預期仍大漲小回

人民幣近期走強並非僅因美元疲軟，其背後是全球資金在美歐政策不確定性中，需尋求替代資產的戰略轉向，港股估值仍低且優質中資企業眾多，如科技、消費與高端製造業，成為國際資金關注焦點，如航空股因美元負債較高，人民幣升值將直接降低其成本壓力，有利提高企業盈利，此外國家電網宣布「十五五」期間固定資產投資規模將達4萬億元人民幣歷史新高，留意到市場資金已悄然布局電力設備股，環球焦點AI浪潮雖炙手可熱，但其運作需龐大電力在背後支撐，電力基建、設備與相關基礎設施類股正迎來長期需求，此類型股份在人民幣溫和升值環境下，均已有極大吸引中外資金流入，一場北大西洋的領土風波，有機會將為照見美元霸權裂痕的鏡子，而遠東市場的資金暗流，似乎已為未來貨幣格局寫下無聲的註腳，港股在大漲小回格局將應是首季的常態！

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！