信觀點丨世上無樂土 自尋金銀島

忽聞美國總統特朗普又TACO，你說靠譜不靠譜？特朗普，不靠譜？非也，非也！作風如一，準過有譜，準到無譜！客觀可知是，從來開天殺價，一向落地還錢，先大幅高開，後隨意低收，即使打個極深折扣，仍有利可圖。

只爭朝夕。就算不看這些恍如隔世的歷史，只要經過其總統首任，以至如今捲土重來第二任，應早適應玩法。不甘寂寞又精力充沛，不搞事可真不行。正因如此，唯一肯定者，每局之後，不論勝負，當知一局之後又一局，沒完沒了，別以為一切完畢。

上周六本欄以期權觀點論金銀，讀者甚喜之。讀者所喜也，當然重要。重要事何妨再說，只是要求提升，要更簡潔，超濃縮如下。

如以金價作正股價看，金礦開採價值內在值，固與金價正相關，一旦超越某打和點，價外變價內，相關權利馬上急速升值；若再加上金價短期內大幅波動，以引伸波幅視之，金礦股股價亦受惠，水漲船高。同樣道理，並不限於金礦股。若以央行外滙儲備買金為主，其他貴金屬基本金屬為輔，愛屋及烏追落後，基於金銀比率類似信念，大可視之為金價衍生出來價值，若把金價當正股，銀價作為衍生工具，怎不水漲船高？

(節錄)

涂國彬 投資者哲學

原文請閱今日信報