大行報告丨高盛首予壁仞科技及沐曦買入評級

高盛首予壁仞科技(06082)及沐曦股份(688802.SH)「買入」評級，並稱中國雲計算資本開支上升、先進製程產能擴張等料驅動其業務增長。

高盛表示，預計壁仞科技在2025至2030年間的AI訓練/推理GPU業務將實現101%復合年增長率，AI晶片出貨量料從2025年的3萬片增長至2030年的90萬片。驅動因素包括雲廠商資本開支上升、性價比提升帶來的市場佔有率增長、向更高算力AI晶片遷移等。預計沐曦股份的AI訓練與推理GPU業務將在同期實現88%的復合年增長率。

高盛予壁仞科技12個月目標價為54元，沐曦股份則定為811元人民幣。市場擔憂主要集中在本地晶圓代工產能與競爭，但高盛不預期會出現激烈價格戰，因市場空間廣闊且增長快、AI晶片設計門檻高並且需要軟硬體協同