摩通:軟件股有望反彈

摩根大通策略員表示，軟件股有望從歷史性的下跌中反彈，因為市場擔憂的人工智能(AI)短期內顛覆性影響不切實際。

由摩根大通策略員Dubravko Lakos-Bujas領導的團隊稱，隨着「極端的價格走勢」令資金最少在短期內有可能輪動回到該板塊，投資者應增加對高質量、對人工智能顛覆性更具抵抗能力的軟件股的配置。

該團隊在一份報告中寫道：「鑑於持倉出清、對人工智能顛覆軟件行業的前景過度悲觀，以及基本面穩健，我們認為風險平衡正愈來愈偏向反彈」。

由於擔心新的人工智能工具可能對傳統的軟件即服務(SaaS)業務造成影響，軟件股近期遭受重創。此次拋售幾乎無差別，不論軟件公司是否已經與人工智能公司建立了合作關係。

摩根大通策略員團隊指出，微軟和網絡保安服務供應商CrowdStrike等公司屬於對人工智能顛覆更具韌性的標的，可受益於該技術提升工作流程效率。他們表示，企業軟件較高的切換成本以及多年期合同，為短期內的顛覆提供了緩衝。

摩根大通團隊指出，從更長周期看，傳統軟件公司是否會被人工智能取代仍不明朗，但表示當前對這種顛覆的悲觀情緒「在此時屬於過度反應」。他們補充稱，軟件公司截至目前的第四季財報整體偏正面，分析師預計2026年盈利增長為16.8%。