大行報告丨滙豐上調新地目標價16% 售樓目標已達83%

滙豐環球研究發表報告，上調新鴻基地產(00016)目標價16%，由127.2元調高至147.5元，維持「買入」評級。

滙豐認為其業務前景改善推動股價年初至今表現，加上物業銷售理想、利潤率提升、去槓桿進程推進及土地儲備補充等支持估值進一步修復。

滙豐指，新地一向被視為本港樓市重要風向標，自去年第二季度以來，隨着市場復甦而估值提升，認為這些利好因素仍未被市場充分消化，投資者未充分認識新地在此輪周期的潛在定價能力。儘管短期內銷售利潤率下降，但對其2027至2028財年盈利預期將較市場普遍預期高約12%至13%。

滙豐稱，潛在股價催化劑包括將推出的商業項目；2025年7月至今年2月已實現合約銷售額約250億元，完成2026財年300億元銷售目標83%；項目平均售價近期已大幅上調，將支持盈利表現。

每股資產淨值料196.7元

滙豐調低新地2026財年核心盈利預測0.7%至241.75億元；調高2027財年及2028財年核心盈利預測1.4%及1.9%，至273.74億元及290.16億元。每股資產淨值預測由195.7元調高至196.7元，2026年預測市盈率15.6倍及股息率約3厘。