炒股讀心丨騰訊估值與資金暗湧

農曆新年是華人社會最重要的節慶，隨着內地長假期將至，本港股市的資金脈搏也深受影響，市場上一部份人選擇獲利套現、暫時離場以鎖定利潤同時並規避長期假間外圍市場的不確定性，這體現投資者追求對確定性的安全感追求，據過去十多年紀錄，恒指在農曆新年前三個交易日的上升率達八成左右，但今年情況似乎有機會例外，是否因內地9日長假期間、「北水」南向交易通道亦將暫停所致？

看準春節資金潮與汐

近日騰訊(00700)被利淡消息困擾股價跌勢不止，其利淡原因坊間已有諸多分析在此不贅述，但騰訊2025年前三季營收同比仍有雙位數增長，足見其主業基本盤穩固，旗下手遊《王者榮耀》剛重返全球收入榜首，《三角洲行動》銷售亦十分火爆，這些利好消息卻仍末能止住股價跌勢，雖然市場看淡其估值並非毫無原因理據，但積極因素更似乎未被充分留意，目前其預測市盈率約為14至15倍，估值相對吸引。

騰訊將於3月18公布末期業績，不會知道市場內有否有春光鴨，但內地資金與投資者理應比外資更為貼近公司實際消息，值得注意的是，近日騰訊股價續跌之際，「北水」仍錄得淨流入，當春節假期結束後，若外圍經濟環境及政治未有出現重大利淡消息，市場信心通常會迅速回歸，屈時在假期前離場的資金與重啟南北向交易通道下，資金將逐步回補假期前所降低的倉位，或許到那刻往往是資金尋找另一故事起點的開始。

梁健雄

筆者未持有上述股票
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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！