結業潮丨超市百貨公司縮規模 一文拆解零售業大洗牌原因

【結業潮/零售業/執笠/縮減規模】本港經濟持續好轉，帶動零售業復甦，零售額連升9個月。據政府統計處早前公布，今年1月零售業總銷貨價值的臨時估計為373億元，按年上升5.5%，優於市場預期增長4.2%。

不過，零售業復甦步伐並不全面，珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物銷貨價值升31.1%，但超級市場及百貨公司貨品的銷貨價值分別下跌5%及11.1%；鞋類、有關製品及其他衣物配件銷貨價值更跌19.9%。

面對本港租金成本昂貴，近期多間大型連鎖超市及百貨公司，如先施及馬莎等相繼縮減規模，亦有部分過江龍及老牌店舖選擇離場。另一邊廂，電影市場亦出現類似的情況，大型戲院易手屢見不鮮。本報綜合經濟學者及專家意見，分析零售業「大洗牌」的原因。

結業潮丨李兆波:北上消費網購已成常態

經濟學者李兆波表示，本港零售業相對飲食業的表現為佳，但近期部分連鎖百貨及超市也見有縮減分店的情況，主要是本港整體零售業生意額有限。在疫情期間，本港零售貨值約300億元，但旅遊業恢復後，零售貨值僅增加至350億元左右，即是來自遊客的零售額約數十億元，反映本港零售業很難回復至疫情以前暢旺的水平。

他指出，本港零售業正面對外憂內患，除了北上消費外，很多人亦會選擇網購，已成為市民普遍常態，這令實際店舖需求減少，加上租金及人手支出，一些大型連鎖店決定縮減分店數目，舉例說可能會由原本10間店減至8間店，他相信這個趨勢將會持續，部分外資選擇撤出香港也不出奇。

不過，日資公司反而可成為淡市奇葩，如壽司郎及松本清亦繼續增加本港分店數目，李兆波指出，這是因為日本的人均GDP及通脹較香港為低，如同款的貨品在日本買50元，來到香港可以買100元；對日資公司來說，來港開店反而具吸引力。

結業潮丨莊太量:結構性轉型不代表經濟差

香港中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量指出，本港零售商減少分店數目，主要是有些人不到店舖消費，這是一個結構性轉型的問題。

本港去年第四季本地生產總值(GDP)按年實質增長3.8%，升幅較上一季的3.7%為高；2025年全年增長3.5%，亦高於市場預期。莊太量指出，以本港整體GDP來看，仍以金融業貢獻佔比最大，餐飲業及零售業佔比較少，其中餐飲業只佔GDP約3%，所以結業潮出現，不代表本港經濟轉差。

結業潮丨德勤:個別品牌結業屬策略調整

德勤中國香港消費市場業務主管合夥人鄭煥然表示，香港消費市場復甦理想，預計2026年本地零售業將保持動力，全年零售銷售有望增長近8%至約4100億元。

他認為，近期個別品牌店舖結業純屬策略調整，零售商多尋求更相宜租金的地點。過去兩年租金持續走低，但近期已有回穩跡象，反映市場情況開始改善。至於內地品牌在香港經營後退場，他強調，這同樣是品牌策略不同所致。

結業潮丨網上串流平台興起 戲院吸引力降

近期多間戲院結業後，均出現由另一間公司接手的情況。李兆波表示，以前商場可以吸引人流，但現在有Netflix及Disney等網上串流平台興起，市民不用到戲院也可以看到電影，除非是一些大製作的電影才會吸引人到戲院入場。畢竟經營戲院需要的樓面面積很大，租金成本較高，而內地戲院票價可以較香港平一半，主要是與租金成本有關。

至於戲院業出現轉手的情況，莊太量認為，這只是行業轉型及競爭大的後果。而本港零售業的經營空間亦見收縮，即市場上出現30間店舖結業後，但最終新開業的店舖只有15間。

近年部分零售業關店情況

店舖	原因或情況
Doughnut	朗豪坊分店已於3月8日結業
HISSO及Story Behind	全線分店將於4月7日前陸續結業
先施上環分店	市傳租約年底屆滿，獲龍豐80萬元預租
百佳西貢福民路分店	2月25日結業
CD Warehouse	鑽石山分店3月2日結業，租約期滿，餘下9間分店
Mides	嬰幼兒服飾品牌，3月底全線結業
文具佬生活百貨	持續縮減分店數目，元朗分店3月29日結業
誠品生活星光行店	第二季結業，遷往同區商場，規模傳縮減
AEON坑口12蚊店	3月8日結業，租約期滿
馬鞍山英皇戲院	由影藝戲院接手
嘉禾院線	退出本港戲院業務，上海星軼接手其中3間
北角新光戲院	物業轉手，戲院搬至黃埔重開
H&M	銅鑼灣及又一城分店租約期滿，僅餘荃灣廣場分店
大窩口邨百佳	開業近30年
北角新都城惠康	搬遷至同區新址
先施西九龍中心分店	租約期滿，30年歷程告一段落
U購Select	由高峰期逾100間減至3間
朗豪坊馬莎	租約期滿
INNISFREE	銅鑼灣分店租約期滿，結束12年經營
The Matcha Tokyo	荃灣店租約期滿
小西灣DON DON DONKI	首間結業的分店
UNY旗下谷辰超	尖沙咀分店開業約5年