大行報告丨大摩:阿里取代騰訊成首選股

摩根士丹利將阿里巴巴(09988)上調為首選股，取代騰訊(00700)，並稱儘管阿里短期盈利承壓，但其掌控全棧AI(晶片、雲、模型、應用)，構成了結構性優勢。

外電引述大摩報告指出，阿里巴巴擁有頂級的自研AI晶片、中國第一且全球第四的雲基礎設施提供商、全球採用最廣泛的最先進開源基礎模型，以及以消費為中心的應用。

大摩又指，騰訊受益於微信生態系統的強大優勢，目前相對落後，但這使其「起步雖晚，跟進迅速」。百度(09888)通過崑崙芯展現出本土晶片競爭者的姿態，但其核心搜索業務面臨較高的AI顛覆風險。

大摩表示，儘管字節跳動目前尚未擁有自己的自研AI晶片部門，但該行認為這只是時間問題。已有新聞報道指出，字節跳動正在與三星洽談生產自研晶片的事宜。

大摩預測2030年中國AI晶片的總潛在市場(TAM)將達到670億美元，國內AI晶片自給率將達到76%。