中東戰火丨法貿行:中國經濟韌性受考驗 料維持溫和幣策寬鬆

伊朗地緣政治局勢升溫，法國外貿銀行首席經濟學家Alicia Garcia-Herrero發表評論指出，這正從能源安全與全球經濟格局兩個層面，加大中國經濟面臨的壓力；若缺乏足夠強勁的刺激措施，在伊朗衝突過後，中國經濟放緩壓力可能進一步加劇。

Garcia-Herrero指出，中國對伊朗原油供應具有一定依賴，若包括霍爾木茲海峽在內的關鍵海上運輸通道受阻，將對中國能源進口構成直接威脅。中國龐大的戰略石油儲備可望在短期內緩衝供應衝擊，但若衝突持續，能源成本上升壓力勢必加劇。

她稱，除能源風險外，持續升級的中東衝突也可能加快全球供應鏈與運輸體系重整，增加全球經濟陷入滯脹的風險。對中國而言，若外部需求轉弱、同時國內生產成本上升，出口增長可能放緩，傳統貿易順差也將面臨壓力。

她表示，伊朗戰爭突顯中國須加大刺激內需力度，以維持經濟增長，但政府債務不斷攀升，正限制財政政策空間，預計人民銀行將維持溫和的貨幣政策寬鬆。這場戰爭也再次突顯中國進一步優先發展韌性經濟的迫切性，即使這意味為了增強安全而犧牲一定程度的效率，並將對中國的增長模式產生深遠影響。