大行報告丨花旗下調小米目標價 運營支出超預期

花旗輕微下調小米(01810)目標價，由42元下調至40元，稱其營業利潤低於預期，因運營支出超預期。

花旗表示，小米去年第四季度毛利率為20.8%，低於預期；調整後淨利潤仍高於預期，主要來自非經營性項目。

花旗稱，小米股價在短期內可能面臨壓力，近期的催化劑包括春季新品發布，維持「買入」評級，長期看好其人工智能物聯網和電動汽車業務，尤其是2027年起海外市場放量。