日圓走勢丨日本干預滙市 據報11月前僅餘兩輪機會

日圓上周跌穿160關口後大幅度回升，據報日本央行曾出手干預滙市。外電報道，根據國際貨幣基金組織(IMF)指南，如果日本希望維持其自由浮動滙率地位，那麼在11月底之前最多只能再進行兩輪、每輪為期3天的外滙干預操作。

報道引述日本財務省官員表示，根據IMF規定，連續3天的干預會被視為一次市場操作，在6個月內最多進行3段外滙干預，仍可被視為符合「自由浮動滙率制度」。如果當局超過這一次數，IMF通常會將該滙率制度歸類為「浮動滙率」，而非「自由浮動滙率」。

不過，市場參與者普遍認為，無論是否有官方干預，日圓仍將恢復其貶值趨勢。伊朗戰爭對依賴能源進口的日本經濟不利，而與美國之間仍然較大的息差也打壓市場情緒，使日圓持續承壓。

長遠走弱基本因素仍存

RBC Capital Markets亞洲宏觀策略主管Abbas Keshvani預期，日本當局會動用干預手段，尤其是在即期滙率逼近160這一水平的情況下。短期內或可壓制美元兌日圓滙率，但從更長期來看，導致日圓走弱的基本面因素仍然存在。

滙豐控股亞洲外滙研究主管Joey Chew表示，日本擁有大量外滙存底，這為其干預市場提供充足的火力。關鍵在於干預的效果，在當前油價仍在上漲的情況下，現在是否是一個合適的時機。

日本財務大臣片山皋月周一於中亞烏茲別克出席亞洲開發銀行(ADB)年會期間時，拒絕評論日本當局上周有否干預滙市。她強調，政府在干預滙市的立場清晰，當局可以根據美日協議，對投機性滙率波動作出果斷應對，並說看到市場之前出現投機性交易。

高盛估日央行可再撐滙30次

高盛早前分析，日圓上周跌穿160關口後，日本當局動用約5萬億日圓(約2441億港元)撐圓滙。雖然當局有足夠能力進行多30次類似的干預滙市行動，但預期傾向保留儲備，在可發揮最大效用的時刻才出手。截至3月底止，日本外滙儲備約1.2萬億美元，包括可用作干預行動的1617億美元外滙存款。

日圓上周三(4月29日)失守160兌每美元的重要關口，曾低見160.72，每百日圓低見4.875港元，促使日本官員發出強烈警告，疑似出手干預滙市，日圓一度急彈至155.5附近。美元兌日圓最新報157.382；每百日圓兌港元最新報4.95。