歐洲央行會議記錄丨官員認為焦點已轉向加息最適當時機

歐洲央行4月議息後維持利率不變，據上月議息會議記錄顯示，歐洲央行官員認為焦點已轉向加息的最適當時機，維持物價穩定可能需要更高的利率。

同時，通脹上行風險與增長下行風險均有所加劇。經濟疲弱可能會持續到衝突結束之後很久。幾乎沒有證據表明能源價格上漲正在產生第二輪效應。

從消費者方面看，要觀察到第二輪效應也為時過早，因為需要先進行工資談判。當前典型的負供給衝擊形勢與2022年的情況不同。現在明顯可見，能源價格衝擊不僅規模大，而且變得更加持久，這增加了其傳導至更廣泛通脹動態的風險。

數位官員指出，4月份的決定是艱難的抉擇。一些官員本不會反對4月份加息；不採取任何貨幣政策行動而採取「忽略」策略，愈來愈顯得不合適。到6月份，將獲得更多關於能源衝擊影響的訊息。

有觀點認為，通脹預期脫錨的風險已經重新浮現。委員們普遍認為，目前尚無證據顯示出現強烈的第二輪效應。歐洲央行一些官員認為，第二輪效應不可避免。如果達成終結伊朗衝突的最終協定，通脹風險並不會迅速逆轉。