大摩:中國資本管制不足確保人民幣持續強勢

摩根士丹利表示，中國收緊資本管制，或可通過緩解資本外流壓力，在短期內為人民幣提供支撐，但僅靠這一點不足以確保人民幣的持續強勢。

大摩在報告中稱，人民幣持續回升，仍取決於相對增長預期、利差、對中國資產的信心，以及政策支持的可信度。收緊管制甚至可能傷及市場情緒，尤其是在離岸市場。

大摩表示，隨着未受監控的對外投資減少、非正式離岸資產配置渠道收窄，家庭和企業的外滙需求可能下降，這或許意味中國龐大經常賬戶順差中，將有更高比例被結滙。

大摩還稱，資本管制規定收緊對短期經濟增長的影響可能有限。從中期看，收緊資本管制的好處在於，這將使中國央行在應對「不可能三角」時擁有更大政策騰挪空間。