中國央行傳牽頭加強信用評級監管 部分AAA級或遭下調

中國監管部門據報推動境內評級機構遏制債券AAA評級過度集中的現象。此舉旨在提升評級質量，增強評級對不同發行主體信用風險的識別和區分能力。

彭博引述知情人士透露，此項工作由中國央行牽頭推進，監管方要求評級機構對所覆蓋的發行人進行篩查，並評估其中部分主體是否已不再符合更新後的AAA評級標準。儘管評級機構在決定下調評級時會綜合考量多項因素，債券發行定價與同期限國債的孳息率利差超過200個基點的發行人，可能面臨較高的失去AAA評級的風險。

中國境內債券市場長期以來存在評級虛高問題，這導致評級結果的風險揭示功能弱化。遏制AAA評級過度集中將有助於提升評級質量，但短期內，如果發行人評級遭下調，其債券可能在二級市場面臨拋壓，推動相關主體的信用利差走闊，提高企業未來發債融資的成本。

據監管通報，截至今年一季度末，中國6000多家信用債發行人中，27%擁有AAA級評級，32%獲得了AA+評級。相比之下，根據彭博滙總的數據，美國存續公司債中獲得國際三大評級機構任何一家AAA評級的比例不足1%。