大行報告丨滙豐調高東亞目標價至14.8元 降今明年盈測

滙豐環球投資發表報告，將東亞銀行(00023)目標價由14元上調至14.8元，維持「買入」評級。

東亞去年業績遜預期，主要受到商業房地產(CRE)的相關貸款減值撥備、聯營公司撥備影響等。而管理層公布2028年財務目標，包括將信貸成本降至低於60個基點、每股派息按年增一倍、股本回報率(ROE)冀達7%；非商業地產類別佔貸款比重達85%；以及2025至2028年期間，使投資與保險收入以超過20%年均複合增長率擴張。

滙豐指出，東亞核心一級資本充足率高達24.7%，或令市場失望，計劃中亦未有提及股份回購或派發特別股息。現在市場對東亞扭轉ROE低迷局面抱有很高信心言之過早，認為東亞2028年要達標基於香港和內地商業地產市場觸底反彈、投資需求保持強勁等。滙豐將東亞2026及2027年盈利預測下調2.53%及11.56%，至40.52億元及42.13億元。