大行報告丨花旗大升新地目標價60%

花旗於新地(00016)公布中期業績後，大幅調高其目標價60%，由105元上調至168元，維持「買入」評級及行業首選股。

花旗發表研究報告指出，預測新地2026財年香港銷售額將超預期，達到350億元、新銷售和新項目的利潤率達到可觀的雙位數，預計營運利潤率將在2026財年下半年恢復至15%，並在2027至28財年達到20%以上。

花旗表示，新地存大量未確認銷售，其中香港項目達220億元，預計營運利潤率為15%至20%；內地項目達40億元，利潤率約30%。集團資產負債率進一步降至13%，相信有足夠的債務空間進行新的投資。

花旗又稱，繼2026上半財年派息率增長3%後，考慮到每股盈利預測上調，將新地2026至2028財年每股派息預測上調至3.88元、4.15元及4.5元(假設派息比率維持50%)。