EJFQ信析丨華爾街形勢險峻 專家教三招自保

中東戰火踏入第三周未見緩和跡象，以色列空襲伊朗南部主要天然氣設施後，伊朗向多個國家的美方專屬油氣資產施襲報復，令全球能源供應更加緊張。美國總統特朗普表示對以色列襲擊伊朗天然氣設施事前不知情，又罕有地敦促以色列停止轟炸伊朗氣田；財長貝桑則透露，美國已解除對約1.3億桶裝運或存放在海上的俄羅斯石油的制裁，並可能採取同樣措施釋出約1.4億桶伊朗石油，且透露有機會再次動用戰略石油儲備。從特朗普言論及貝桑提到不惜解除制裁的舉措，足證華府開始憂慮石油供應惡化，將刺激通脹進一步升溫。

事實上，聯儲局主席鮑威爾議息後記者會上明言，能源價格高企可以引發全面性通脹。高盛則因應近日國際油價抽升，調低美國今年經濟增長預期，同時上調核心通脹(Core PCE)預測，並直指這場「滯脹」完美風暴(perfect storm)的罪魁禍首就是針對伊朗發動戰爭。

戰火令通脹預期加劇，亦恐重創華爾街。於美股「打滾」50年的Chaikin Analytics行政總裁Marc Chaikin便指出，回顧1950年代至今合共17屆總統周期，以標普500指數為代表的美股，中期選舉年份平均都是大幅跑輸其餘3年，而指數通常會在該年3月中至4月初見頂。Chaikin又稱，油價升穿每桶100美元，更可能觸發美股程式沽盤交易。

華爾街險峻形勢，Chaikin提出三招防守策略：第一是增持現金至能安心睡眠水平(Raise Cash to a 'Sleeping Level')，他建議現金佔組合可上調至15%到25%。第二點是先把弱勢股清倉(Sell Weak Stocks First)，事關走勢已轉差的股份，每每成為在跌市中首選沽售對象，且清空「高危股」即變相現金增加，Chaikin因此建議弱勢股應盡快脫手。第三點是注意關鍵技術水平(Watch Key Technical Levels)，Chaikin警告，被視作「牛熊分界」的200天線若果明確失守，或會牽引短期跌勢加速。

技術分析權威、Tudor Investment Corporation對沖基金創辦人Paul Tudor Jones多年前分享投資心得時指明，他在市場上長期保本與維持「戰鬥力」的絕招，就是任何資產價格收市一旦200天線不保，應立即「避之則吉」。
兩位專家對200天線的重視如出一轍，附【圖】所見，標指剛剛明顯跌穿200天線收市，而道指和納指都失守「牛熊分界」，投資者也許要加快部署防禦行動，當務之急是增持現金佔組合比重。

信報投資研究部