炒股讀心丨中國製造的「時間窗口」

今天港股三大指數集體下挫，恒生科技指數跌幅近2%，近日強勢股紛紛受壓，而能源設備股就強勢突圍，哈爾濱電氣(01133)大漲8.8%，收報22.64元，東方電氣(01072)、重慶機電(02722)等就顯著上揚，成為今日市場焦點。

供需失衡做就中企產業鏈優勢

過去數周地緣政治局勢雖令市場波動，卻催生出結構性機遇，能源設備出口正形成一股不容忽視的新勢力，此情此景令人聯想到年初至今暴漲逾四倍的長飛光纖光纜(06869)，其股價從年初約51元飆升至今日收報233元，核心動力在於生成式AI邁向萬億參數，導致數據中心光纖需求呈指數級增長，2025年全球需求同比激增75%，達6960萬芯公里，2026年更有望突破一億芯公里，中國廠商憑藉「完備的產業鏈」與「驚人的出貨速度」，已佔據全球超60%市場的份額，並且正持續蠶食外國競爭對手，成功將市場需求轉化為中國產業鏈優勢令股價騰飛的一個好例子。

重演長飛光纖故事

這一案例揭示的邏輯正於電力設備領域重演，中東局勢突顯了傳統能源供應的脆弱性，全球被迫加速能源結構轉型與電力基礎設施升級，哈爾濱電氣等企業擁有覆蓋煤、水、核、氣及清潔能源的全產業鏈能力，更能提供電站工程總承包服務，在國際競標中優勢顯著，現時海外巨頭因產能緊張而將交付周期拉長至兩年以上時，中國製造的驚人「速度優勢」更成為搶佔市場的關鍵，這並非短線炒作題目，而是全球能源革命下，中國高端製造業迎來的海外長期布局起點。

能源設備股逆市突圍

從光纖到電力設備，中國企業憑藉完整的產業鏈、自主專利與高效產能，站於全球供應鏈重構中心並把握主動，港股市場中除哈爾濱電氣與東方電氣外，上海電氣(02727)、威勝控股(03393)亦屬電力設備核心，金風科技(02208)、中國高速傳動(00658)代表風電力量，而中國能建(03996)則作為「一帶一路」能源基建主力，並於沿線國家已成功一系列重大項目落地，更屬全球能源轉型下的黑馬之一。

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！