領展全年可分派總額跌6.4%

領展(00823)公布，截至3月底止全年可分派總額65.77億元，按年下跌6.38%。

每基金單位末期分派126.73仙，按年下跌7.8%。連中期分派，年內每基金單位分派253.61仙，按年下跌6.88%。

期內，收益139.38億元，按年下跌2%；物業收入淨額102.3億元，下跌3.66%，主要由於香港及中國內地的續租租金調整率為負數，反映宏觀環境及零售業受壓。

截至3月底止，淨負債比率為23.9%，按年增2.4個百分點。物業組合估值總額下降4.1%至2164.89億元。公平值下降主要由於香港和中國內地的市場租金下跌，而新加坡及澳洲市場則較為強韌。

香港物業組合的收益及物業收入淨額分別按年下降3%及4.6%，主要由於續租租金調整率為負數及營運成本上升所致。儘管消費氣氛逐步回暖，惟預期短期內，主要以必需品零售為重心的物業組合，以及過往租賃周期的租金仍高於現行水平的情況下，租金收入回升情況仍較為緩慢。

與此同時，受惠於旅客人數回升，加上政府推廣大型盛事活動、股市及物業市場靠穩，整體市場前景漸趨正面。長遠而言，在人口淨流入及本地可支配收入穩步增長支持下，香港零售業有望持續復甦，集團對本地零售業基本因素仍抱持樂觀態度。

內地方面，年內，中國內地物業組合以人民幣計算的總收益及物業收入淨額分別錄得5.1%及5.8%的減幅，主要歸因於續租租金調整率為負數。經換算為港元後，總收益及物業收入淨額分別按年下降3%及
3.7%。

領展表示，租金水平正趨穩定，然而香港零售物業組合的續租租金調整率預期將於2026/2027年度繼續錄得負增長，大致維持與2025/2026年度相若的水平，反映高於現時租金水平的租賃周期即將步入尾聲。

即便如此，領展相信，透過重新調整員工以及一般及行政開支(預期每年可節省超過2億元)、審慎管理融資成本，以及推動提升收入的措施以抵消部分續租租金調整率為負數所帶來的影響，加上出售非核心資產並加快基金單位回購，將有助來年維持盈利穩定，並保障每基金單位分派。

領展表示，資本循環仍然是其策略的重點之一。領展將繼續探索能實現投資價值的機會，並策略性地退出非核心資產。